北交所開(kāi)市“百天”復盤(pán)：480萬(wàn)戶(hù)投資者入場(chǎng) “專(zhuān)精特新”企業(yè)受青睞

　　本報記者 昌校宇

　　2021年11月15日，肩負“打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地”使命的北交所正式開(kāi)市；2022年2月22日，“集齊”84家上市公司的北交所穩健運行已達“百天”。

　　北交所開(kāi)市以來(lái)，各市場(chǎng)主體踴躍參與。機構投資者積極發(fā)行相關(guān)基金產(chǎn)品，用實(shí)際行動(dòng)支持創(chuàng )新型中小企業(yè)發(fā)展，享受制度性紅利。也有個(gè)人投資者興奮地曬出“戰績(jì)圖”，投資北交所相關(guān)產(chǎn)品、個(gè)股收獲頗豐。同時(shí)，北交所也為一批“專(zhuān)精特新”中小企業(yè)上市融資提供了平臺，助力其快速發(fā)展。

　　機構投資者：

　　積極入場(chǎng)布局參與戰投

　　開(kāi)市“百天”，市場(chǎng)生態(tài)已發(fā)生積極變化，首先體現為機構投資者積極、有序進(jìn)場(chǎng)。

　　金長(cháng)川資本董事長(cháng)劉平安告訴《證券日報》記者：“作為一家私募股權投資基金，公司運用1億元左右的資金量，通過(guò)戰略投資的方式，投資了包括連城數控、諾思蘭德、德瑞鋰電、三元基因等在內的17家北交所公司。目前仍繼續持有，盈利基本在100%以上，尤其是有核心技術(shù)的制造業(yè)企業(yè)表現強勢。”

　　北京利物投資管理有限公司創(chuàng )始人、合伙人常春林對《證券日報》記者表示：“公司主要通過(guò)發(fā)行成立私募基金產(chǎn)品投資能到北交所上市的企業(yè)。”

　　常春林進(jìn)一步介紹，一方面，公司積極尋找創(chuàng )新層企業(yè)的定增機會(huì )，“折價(jià)”獲得股票，待標的企業(yè)在北交所上市后退出獲利。因投資周期短，預期收益率較高，投資者認購熱情高漲，公司多只產(chǎn)品出現超募情形，預計今年公司發(fā)行定增系列產(chǎn)品20只以上。

　　“另一方面，公司還直接買(mǎi)入未來(lái)有機會(huì )在北交所上市企業(yè)的股票。”常春林表示，因公募基金積極參與戰略配售，頭部基金公司所占配額比例較高，額度稀缺。在標的企業(yè)申報材料被北交所受理之前直接在新三板二級市場(chǎng)買(mǎi)入也能變相實(shí)現戰略配售的目的。公司投資的海泰新能、基康儀器、奧迪威、凱雪冷鏈等標的現均已停牌，其中，海泰新能停牌前不到半年浮盈超80%，預計標的企業(yè)在北交所上市后還將有1倍左右的收益空間。

　　針對未來(lái)如何布局北交所，劉平安介紹，“未來(lái)，參與新三板定增以及北交所上市公司戰略投資、再融資等均是公司主要投資方向。”

　　談及對未來(lái)北交所發(fā)展的期待，常春林表示，希望新修訂的《全國中小企業(yè)股份轉讓系統分層管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《分層管理辦法》)盡快實(shí)施，讓更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)在新三板掛牌，為機構投資者提供更多選擇。同時(shí)，優(yōu)質(zhì)上市公司也是北交所的基石，能夠吸引更多投資者參與北交所市場(chǎng)。

　　“根據《分層管理辦法》規定，全年共設6次創(chuàng )新層進(jìn)層安排，因此從基礎層企業(yè)或擬掛牌企業(yè)中尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)進(jìn)行投資將是公司下一步的布局重點(diǎn)。這類(lèi)企業(yè)或暫不滿(mǎn)足北交所上市條件，公司將積極對所投標的進(jìn)行全方位‘賦能’，幫助他們快速成長(cháng)，盡快達到北交所上市標準。”常春林如是說(shuō)。

　　針對北交所未來(lái)發(fā)展，劉平安建議，可進(jìn)一步調整投資者適當性制度，以增加市場(chǎng)流動(dòng)性。同時(shí)，應加強對投資者合法權益的保護，保證信息披露質(zhì)量，防止上市公司財務(wù)造假，一旦違規應加大懲戒力度。

　　個(gè)人投資者：

　　新股申購中簽收益可觀(guān)

　　機構投資者全力以赴，個(gè)人投資者態(tài)度如何呢？

　　北交所董事長(cháng)徐明在“2022新三板、北交所新聞媒體座談會(huì )”上表示，投資者數量已超480萬(wàn)，是北交所設立消息宣布前的2.8倍。

　　投資總額為500萬(wàn)元的北京投資者林先生已入市13年，他告訴《證券日報》記者，“我目前投資北交所的主要策略是‘打新’，北交所開(kāi)市后上市的3只股票(吉岡精密、威博液壓和滬江材料)我都中簽了，且收益可觀(guān)。”

　　林先生坦言，未來(lái)，隨著(zhù)機構投資者持續建倉，北交所成交量將逐步上漲，核心優(yōu)質(zhì)股票回調到位后，我再積極參與“專(zhuān)精特新”公司股票交易，并將從創(chuàng )新層尋找優(yōu)質(zhì)標的進(jìn)行投資。

　　職業(yè)投資人、北京南山投資創(chuàng )始人周運南也一直專(zhuān)注于新三板及北交所的投資，他向《證券日報》記者介紹，目前，我有30%倉位投資于新三板基礎層個(gè)股，60%倉位投資于新三板創(chuàng )新層個(gè)股，10%倉位投資于北交所個(gè)股。從北交所設立消息宣布至今，北交所相關(guān)投資的累計收益率大概在40%左右。

　　周運南說(shuō)：“我對北交所二級市場(chǎng)有兩個(gè)期待。一是盡快推出北交所指數，吸引更多資金進(jìn)場(chǎng)；二是加快新股上市速度，壯大北交所板塊，提供更多投資標的。我當前最感興趣的板塊是‘專(zhuān)精特新’且具高成長(cháng)性的小市值公司，這類(lèi)企業(yè)適合作為長(cháng)期價(jià)值投資標的。”

　　另一位入市剛滿(mǎn)兩年的上海投資者金女士于北交所開(kāi)市后開(kāi)通了交易權限，她告訴《證券日報》記者：“多一個(gè)投資渠道多一個(gè)機會(huì )，目前我通過(guò)基金等渠道間接參與北交所交易，準備待時(shí)機成熟后挑選優(yōu)質(zhì)標的進(jìn)行投資，非常看好北交所未來(lái)發(fā)展。”

　　上市公司及“預備隊”：

　　加速夢(mèng)圓資本市場(chǎng)

　　檢驗資本市場(chǎng)改革成功與否，需要以參與主體的切身感受度量。

　　見(jiàn)證北交所開(kāi)市“百天”全貌的穎泰生物董秘劉曉亮感嘆道：“身份的轉換(由公眾公司變?yōu)樯鲜泄?讓我們在夢(mèng)圓資本市場(chǎng)過(guò)程中按下‘快進(jìn)鍵’，北交所的制度安排切實(shí)滿(mǎn)足了我們的發(fā)展需求，投融資兩端功能也得到明顯改善。期待未來(lái)北交所能持續壯大，運行質(zhì)量再上新臺階。”

　　“預備隊”成員之一的浙江圣兆藥物科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“圣兆藥物”)也是受益者之一。公司董秘吳健向《證券日報》記者表示：“北交所開(kāi)市后，帶動(dòng)市場(chǎng)參與熱情提升，圣兆藥物備受投資者關(guān)注。股價(jià)方面，從2021年9月2日北交所設立消息宣布以來(lái)至北交所開(kāi)市，圣兆藥物股價(jià)漲幅超過(guò)60%，日均成交量超宣布前的3倍。融資方面，圣兆藥物2021年定增實(shí)施期間恰逢北交所設立消息宣布，受利好消息影響，投資機構認購活躍，公司3億元募資滿(mǎn)額完成；與2020年公司股票發(fā)行相比，本次發(fā)行獲得眾多投資機構的大力支持，反映出市場(chǎng)對北交所及相關(guān)企業(yè)的高度認可。”

　　“圣兆藥物目前已滿(mǎn)足北交所上市標準四，于2021年底正式提交了北交所上市輔導備案。” 吳健進(jìn)一步表示，作為藥物研發(fā)型企業(yè)，圣兆藥物在創(chuàng )新制劑細分領(lǐng)域擁有較高核心競爭力，但目前產(chǎn)品尚在研發(fā)階段(未盈利)，急需資金推動(dòng)產(chǎn)品研發(fā)上市。北交所的設立拓寬了創(chuàng )新型中小企業(yè)的融資渠道，有利于類(lèi)似圣兆藥物的中小企業(yè)快速成長(cháng)，加速產(chǎn)品研發(fā)、人才升級；同時(shí)，圣兆藥物研發(fā)的創(chuàng )新制劑將填補國內相關(guān)領(lǐng)域空白，有望實(shí)現創(chuàng )新制劑的國產(chǎn)替代，反哺社會(huì )。未來(lái)，希望北交所能助力更多“專(zhuān)精特新”企業(yè)崛起。（證券日報）