繼上市公司增持、基金公司自購后，創(chuàng )新產(chǎn)品公募REITs也首現增持。

　　12月5日，華夏基金旗下華夏中國交建高速REIT(簡(jiǎn)稱(chēng)：中交REIT)發(fā)布公告，該只產(chǎn)品的原始權益人之一致行動(dòng)人中交資本控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中交資本”)表示，計劃自2022年12月6日起6個(gè)月內，通過(guò)競價(jià)交易方式增持該只基金份額。增持基金份額數量不超過(guò)1200萬(wàn)份，占已發(fā)行基金總份額的1.2%，按照最近收盤(pán)價(jià)測算，本次增持接近1億元。

　　消息發(fā)布后，截至12月5日午盤(pán)，中交REIT漲幅3.25%。

　　多位業(yè)內人士對此表示，“中交資本”增持華夏中交REIT產(chǎn)品，將為高速公路基礎設施REITs市場(chǎng)注入信心，同時(shí)，高折價(jià)買(mǎi)入也會(huì )帶來(lái)更好的長(cháng)期回報，不排除未來(lái)會(huì )有更多機構跟隨增持，助力公募REITs市場(chǎng)的長(cháng)期健康發(fā)展。

　　公募REITs首現增持 華夏中交REIT被增持近1億

　　12月5日，華夏中交REIT發(fā)布公告稱(chēng)，華夏基金于今年12月2日收到本基金原始權益人之一致行動(dòng)人“中交資本”通知，中交資本計劃自2022年12月6日起6個(gè)月內，在遵守中國證監會(huì )和上交所相關(guān)規定前提下，通過(guò)競價(jià)交易方式增持本基金份額。

　　具體來(lái)看，基于對該只基金及基礎設施項目未來(lái)發(fā)展前景的信心和長(cháng)期投資價(jià)值的認可，為切實(shí)維護廣大投資者利益，增強投資者信心，支持本基金持續、穩定、健康發(fā)展，“中交資本”將通過(guò)自有資金或自籌資金，在上交所交易系統以集中競價(jià)交易方式增持，本次擬合計增持基金份額數量不超過(guò)1200萬(wàn)份，占已發(fā)行基金總份額的1.2%。

　　按照12月2日中交REIT基金份額收盤(pán)價(jià)8.286元和增持份額上限計算，本次中交資本增持中交REIT將動(dòng)用9943.2萬(wàn)元，接近1億元資金。

　　增持價(jià)格方面，本次增持不設定增持價(jià)格區間，增持主體將根據基金交易價(jià)格波動(dòng)情況及二級市場(chǎng)整體趨勢，擇機實(shí)施本次增持計劃。

　　同時(shí)，“中交資本”承諾，本次增持基金份額在持有期間與原始權益人保持一致行動(dòng)，增持的基金份額在本次增持計劃實(shí)施期間及增持計劃實(shí)施期間屆滿(mǎn)后6個(gè)月內不會(huì )通過(guò)大宗、協(xié)議轉讓或競價(jià)交易等方式進(jìn)行減持。

　　公開(kāi)資料顯示，中交資本控股有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中交資本”)是華夏中交REIT基金發(fā)起人中國交通建設股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國交建”)的全資子公司，基金原始權益人之一致行動(dòng)人。

　　在本次增持計劃實(shí)施前，華夏中交REIT原始權益人中交投資有限公司合計持有基金份額1.2億份，持有份額比例為12%；該只基金原始權益人中交第二航務(wù)工程局有限公司合計持有基金份額6000萬(wàn)份，持有份額比例為6%；該只基金原始權益人中交第二公路勘察設計研究院有限公司合計持有基金份額2000萬(wàn)份，持有份額比例為2%。

　　上述主體合計持有該只基金份額為2億份，合計持有份額比例為20%。

　　4只高速公路REITs出現折價(jià) 增持有力提升市場(chǎng)信心

　　隨著(zhù)近期市場(chǎng)波動(dòng)，公募REITs市場(chǎng)折溢價(jià)率也出現較大分化。

　　截至12月2日收盤(pán)，華夏中交REIT折價(jià)率最高，達到12.15%；該只基金單位凈值9.4322元，但收盤(pán)價(jià)只有8.286元，出現了較大的折價(jià)。而華安張江光大園REIT溢價(jià)率最高，達到46.17%，折溢價(jià)率首尾相差接近60%。

　　目前公募REITs市場(chǎng)平均溢價(jià)率22%，仍處于整體高估的階段。

　　談及上述現象，一位公募業(yè)內人士分析，由于11月份債市出現調整，具備“固收替代”功能的公募REITs也受到波及，部分投資者可能會(huì )基于“固收”基金下跌的原因，連帶贖回了公募REITs產(chǎn)品。第二，公募REITs產(chǎn)品投資者結構還是機構資金為主，不排除債市調整期間，機構資金有流動(dòng)性需求，影響到公募REITs的表現。第三，高速公路板塊在本輪疫情中，項目運營(yíng)和公司業(yè)績(jì)受到?jīng)_擊較大，也造成了二級市場(chǎng)價(jià)格下跌。

　　Wind數據顯示，截至2022年12月2日，全市場(chǎng)20只公募REITs產(chǎn)品平均溢價(jià)率22.26%，相比11月初下降了4個(gè)百分點(diǎn)。

　　其中，全市場(chǎng)4只折價(jià)品種，都集中在高速公路項目中。7個(gè)高速公路REITs產(chǎn)品中，華夏中交REIT、平安廣州交投廣河高速公路REIT、中金安徽交控REIT、華泰江蘇交控REIT四個(gè)產(chǎn)品都是折價(jià)交易中，折價(jià)率分別為12.15%、8.88%、5.72%、0.04%。

　　業(yè)內人士對此認為，受局部地區疫情反復及貨車(chē)通行費減免等因素影響，高速公路基礎設施REITs四季度的業(yè)績(jì)修復承壓，包括中交REIT在內的多只高速公路REITs二級市場(chǎng)價(jià)格出現較大波動(dòng)。

　　中國交建相關(guān)負責人對此表示，雖然中交REIT底層資產(chǎn)嘉通高速的業(yè)績(jì)受疫情、貨車(chē)通行費減免及上游橋梁維護實(shí)行交通管制等影響，導致項目通行費收入和車(chē)流量出現了階段性的下滑，但是項目本身經(jīng)營(yíng)正常。隨著(zhù)疫情管控的優(yōu)化和宏觀(guān)經(jīng)濟的恢復，項目經(jīng)營(yíng)和業(yè)績(jì)將逐步回歸正常水平，“中國交建對中交REIT的長(cháng)期價(jià)值具有堅定的信心。”

　　華夏基金相關(guān)人員也表示，中交REIT首發(fā)資產(chǎn)嘉通高速剩余收費年限約24年，在目前所有上市高速公路REITs中剩余收費年限最長(cháng)，項目全周期預期回報對于疫情等因素的階段性沖擊具有較強的韌性，階段性的疫情沖擊對項目的長(cháng)期基本面不會(huì )有實(shí)質(zhì)性的影響。

　　“華夏基金將與中國交建和運營(yíng)管理機構持續共同努力，保障項目穩健運營(yíng)，切實(shí)維護基金持有人利益，推動(dòng)基金和基礎設施資產(chǎn)的可持續健康發(fā)展。”上述華夏基金相關(guān)人員稱(chēng)。

　　據悉，中交REIT是2022年首單公募REITs，也是首單央企高速公路REITs。自今年4月13日成立以來(lái)，中交REIT已經(jīng)進(jìn)行了2次分紅，累計派利1.78億元，展現出優(yōu)秀的現金流生產(chǎn)和可持續分派能力。

　　一位公募基金經(jīng)理也表示，受到疫情影響，今年高速公路REITs項目業(yè)績(jì)受到壓力，已經(jīng)反映在公募REITs二級市場(chǎng)價(jià)格中，項目原始權益人的一致行動(dòng)人增持，一是為市場(chǎng)提供了信心，二是在折價(jià)買(mǎi)入，也是很好的投資時(shí)機。如果項目未來(lái)經(jīng)營(yíng)回歸到正常狀態(tài)，回歸到底層資產(chǎn)本身的價(jià)值，折價(jià)回歸也是大概率的趨勢，高折價(jià)買(mǎi)入也會(huì )帶來(lái)較好的回報。

　　“隨著(zhù)公募REITs出現首單增持，不排除未來(lái)會(huì )有更多原始權益人，會(huì )在項目產(chǎn)生高折價(jià)時(shí)也出手增持，對提升市場(chǎng)信心和投資回報，都是有好處的。”該人士稱(chēng)。(中國基金報)