北京商報訊(記者 劉四紅)央行年內第三度重啟14天期逆回購操作，引發(fā)關(guān)注。12月19日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息稱(chēng)，為維護年末流動(dòng)性平穩，以利率招標方式開(kāi)展了850億元7天期和14天期逆回購操作，其中7天期逆回購90億元，利率2%；14天期逆回購760億元，利率2.15%。因12月19日有20億元逆回購到期，當日實(shí)現凈投放830億元。

　　北京商報記者注意到，這也是9月底以來(lái)，央行再次重啟的14天期逆回購。2022年內，央行第一次開(kāi)展14天期逆回購操作是在1月30日，規模1000億元，中標利率2.25%；隨后在9月19日，央行重啟14天期逆回購操作，利率降至2.15%，較前次操作下降10個(gè)基點(diǎn)。

　　而對于近日央行的加量逆回購操作，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華認為，主要是年末將至，市場(chǎng)對流動(dòng)性需求有所增加，市場(chǎng)利率有所上升，央行靈活操作適度增加7天、14天期逆回購操作，滿(mǎn)足機構對跨年資金需求，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，穩定市場(chǎng)預期，這符合央行往年操作慣例。在他看來(lái)，央行增加公開(kāi)市場(chǎng)操作力度，呵護資金面，保持流動(dòng)性合理充裕，有助提振市場(chǎng)信心，利好股債等金融資產(chǎn)表現。

　　資深宏觀(guān)分析師王好同樣稱(chēng)，央行重啟14天期逆回購并加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度，主要是為了平抑年末存款類(lèi)金融機構應對MPA(宏觀(guān)審慎評估體系)考核而導致的流動(dòng)性量緊價(jià)升。此舉有望在一定程度上緩解債券市場(chǎng)出現的資金季節性緊張局面，減小機構暫時(shí)性去杠桿壓力，從而維護債券價(jià)格相對穩定。

　　本月15日，為維護銀行體系流動(dòng)性合理充裕，人民銀行開(kāi)展6500億元中期借貸便利(MLF)操作和20億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購操作，充分滿(mǎn)足了金融機構需求。

　　王好認為，當前，貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕，主要來(lái)源有四個(gè)：一是月初降準釋放約5000億元；二是央行超額續作MLF，釋放約1500億元；三是央行全額回購特別國債，釋放約7500億元；四是年末央行季節性加大公開(kāi)市場(chǎng)操作力度，釋放資金總量預計將超萬(wàn)億元。因此，盡管元旦假期前資金價(jià)格仍將出現明顯上升，但幅度不會(huì )太大，各機構資金跨年將順利完成。

　　央行此次操作后，市場(chǎng)資金面微幅上行。12月19日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜下行0.7個(gè)基點(diǎn)，報1.217%；不過(guò)，7天期Shibor上行4.8個(gè)基點(diǎn)，報1.8%；此外，14天期Shibor上行4.5個(gè)基點(diǎn)，報1.782%。

　　在周茂華看來(lái)，近日主要是由于年末因素，機構對流動(dòng)性需求有所增加，市場(chǎng)利率反彈，但整體市場(chǎng)利率圍繞政策利率附近波動(dòng)，并未出現極端波動(dòng)情況，反映市場(chǎng)資金面保持平穩，市場(chǎng)預期穩定。“整體來(lái)看，目前國內經(jīng)濟處于復蘇階段，貨幣、財政等紓困、穩增長(cháng)政策持續發(fā)力，市場(chǎng)整體流動(dòng)性保持合理充裕。”周茂華補充道。

　　12月15日至16日，中央經(jīng)濟工作會(huì )議在京舉行，其中定調，穩健的貨幣政策要精準有力。要保持流動(dòng)性合理充裕，保持廣義貨幣供應量和社會(huì )融資規模增速同名義經(jīng)濟增速基本匹配，引導金融機構加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng )新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域支持力度。

　　“在此情況下，LPR(貸款市場(chǎng)報價(jià)利率)大概率短期內將保持平穩。未來(lái)一個(gè)階段政策利率調整情況，將主要根據接下來(lái)的一攬子穩增長(cháng)措施實(shí)施效果而定。”王好預測道。

　　展望后續貨幣政策，周茂華同樣認為，國內貨幣、財政等政策將持續發(fā)力，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)靈活操作以熨平短期資金面波動(dòng)，市場(chǎng)流動(dòng)性有望保持合理充裕，資金面平穩跨年無(wú)虞。考慮國內因城施策穩樓市政策措施仍有較大空間；近年來(lái)，部分銀行的凈息差和經(jīng)驗壓力明顯增大；同時(shí)，本月MLF利率保持不變，預計本月LPR將保持穩定。