東西問(wèn)·中外對話(huà) | 硅谷銀行破產(chǎn)點(diǎn)燃信任危機 美國為何常是危機策源地?
中新社北京4月2日電 題:硅谷銀行破產(chǎn)點(diǎn)燃信任危機 美國為何常是危機策源地?
中新社記者 李金磊 宮宏宇
近日,硅谷銀行破產(chǎn)點(diǎn)燃了美國銀行的信任危機,投資者擔憂(yōu)“廚房里可能不止一只蟑螂”。美聯(lián)儲副主席邁克爾·巴爾表態(tài)稱(chēng),硅谷銀行倒閉是管理不善的教科書(shū)式案例。美國“雷曼時(shí)刻”會(huì )否重演?新一輪金融危機是否正在拉開(kāi)序幕?世界會(huì )不會(huì )再次為美國埋單?
圍繞上述問(wèn)題,中新社“東西問(wèn)·中外對話(huà)”邀請美國《中國政治學(xué)雜志》副主編、華東師范大學(xué)政治與國際關(guān)系學(xué)院教授約瑟夫·馬奧尼與北京外國語(yǔ)大學(xué)研究員曲強展開(kāi)對話(huà)。
約瑟夫·馬奧尼表示,硅谷銀行的破產(chǎn)可能預示著(zhù)更廣泛的問(wèn)題,風(fēng)險正在不斷積聚。美國的財政政策、政府監管甚至是基本的治理能力,也出現了問(wèn)題。美國經(jīng)常成為危機策源地,而每一次新的經(jīng)濟危機到來(lái),背后的深層次問(wèn)題繼續惡化,進(jìn)一步損害國家福祉,導致更嚴重的政治兩極分化、不穩定和治理不善。
視頻:【東西問(wèn)·中外對話(huà)】美學(xué)者:美國經(jīng)常成為金融危機的策源地來(lái)源:中國新聞網(wǎng)
曲強認為,美國金融體系的動(dòng)蕩,不會(huì )真正影響中國金融。中國金融監管部門(mén)有很大的回旋余地,以確保中國金融體系的穩定。中國經(jīng)濟現在正處于復蘇階段,憑借穩定的利率,可以平穩過(guò)渡。
對話(huà)實(shí)錄摘編如下:
中新社記者:硅谷銀行倒閉事件引發(fā)全球關(guān)注,美國三天內有兩家銀行倒閉,突然倒閉的原因有哪些?誰(shuí)是最大受害者?
約瑟夫·馬奧尼:由于將短期存款投資于長(cháng)期債券,硅谷銀行過(guò)度暴露在流動(dòng)性風(fēng)險當中。當利率上升時(shí),債券價(jià)值下跌,銀行股本也隨之下滑。硅谷銀行的客戶(hù)提取的存款數額已超過(guò)該銀行的現金儲備,引發(fā)擠兌。這是導致崩潰的直接原因。
誰(shuí)是輸家?由于擔心硅谷銀行的破產(chǎn)可能預示著(zhù)更廣泛的問(wèn)題,銀行業(yè)在危機爆發(fā)后損失了數十億美元,美國政府監管機構和美聯(lián)儲信譽(yù)受損。美國納稅人將不得不通過(guò)更多的赤字性支出為這一事件埋單,而這些支出通常由美聯(lián)儲通過(guò)印鈔來(lái)填補。美聯(lián)儲將不得不重新考慮其利率體制。同時(shí),溢出效應也給全球帶來(lái)風(fēng)險。
2023年3月10日,記者在美國加州圣克拉拉市硅谷銀行總部門(mén)前采訪(fǎng)。當日,美國聯(lián)邦存款保險公司(FDIC)表示,硅谷銀行因資不抵債已被加利福尼亞州監管部門(mén)關(guān)閉,由該公司接管。劉關(guān)關(guān) 攝
曲強:作為美國第16大銀行,硅谷銀行破產(chǎn)引發(fā)的擠兌狂潮已經(jīng)波及了許多運行良好的銀行。是什么讓這些“優(yōu)等生”也陷入如此境地?我認為是美聯(lián)儲利率上調得太激進(jìn)、速度太快。沒(méi)有銀行能在這么短的時(shí)間內做好準備。試想一下,在半年的時(shí)間內,利率將從基本上接近零的水平上調到超過(guò)5%,這意味著(zhù)美國的金融安全和經(jīng)濟穩定前途難測。
如果美聯(lián)儲持續加息,不知道還有多少其它銀行會(huì )因此遭受損失。有趣的是,美聯(lián)儲表示“納稅人不會(huì )為此付出任何代價(jià)”。對此我們不知真假,因為美聯(lián)儲承諾其將承擔所有損失。但是要怎么做呢?其需要發(fā)行其它債券來(lái)彌補這些損失,這些資金最終需要由未來(lái)的美國納稅人或其他利益相關(guān)者,甚至是全世界的人來(lái)償還,這終歸是有代價(jià)的。
中新社記者:外界擔心,美國銀行接連倒閉會(huì )引發(fā)新的金融危機。您是否認為美國又進(jìn)入了“雷曼時(shí)刻”,新一輪金融危機是否正在拉開(kāi)序幕?
約瑟夫·馬奧尼:我認為風(fēng)險正在不斷積聚。“雷曼時(shí)刻”也許不會(huì )立即到來(lái),但我確信美聯(lián)儲在管理美國經(jīng)濟方面,已基本無(wú)計可施。與此同時(shí),美國的財政政策、政府監管甚至是基本的治理能力,也出現了問(wèn)題。
雖然這次危機在很大程度上是由銀行或利率風(fēng)險管理引起的,但硅谷銀行倒閉并不是孤立事件,其它銀行也存在這種情況。這也表明美聯(lián)儲的貨幣政策對美國經(jīng)濟產(chǎn)生的反作用既有意料之中的,也有意料之外的。這些反作用如今相互交織,可能會(huì )形成更大的風(fēng)險,美聯(lián)儲也將更難應對。
視頻:【東西問(wèn)·中外對話(huà)】美學(xué)者:金融風(fēng)險不斷積聚,美國治理失靈來(lái)源:中國新聞網(wǎng)
曲強:假設利率繼續上升超過(guò)6%甚至7%,還有多少人能夠承受得了呢?硅谷銀行并不是美國國債的最大買(mǎi)家和持有人,還有更大的玩家,他們持有更多的美國國債。所以,如果上升的利率沖破了這些機構的金融安全緩沖區,那么將有更多的銀行被卷入這池渾水。
中新社記者:美聯(lián)儲副主席邁克爾·巴爾近日表態(tài)稱(chēng),硅谷銀行倒閉是管理不善的教科書(shū)式案例。那么,美國政府的介入能解決問(wèn)題嗎?
約瑟夫·馬奧尼:一些分析家認為,這次銀行倒閉的原因主要是由于監管不力,以及美聯(lián)儲再一次逐漸失去了管理銀行系統和金融行業(yè)的能力。顯然,美國政府立即意識到了危險并采取了積極的措施來(lái)應對這場(chǎng)危機,但這只是在問(wèn)題出現后的權宜之計。現在,由于美國國會(huì )內部的分歧和民主黨、共和黨之間的對立,尤其是共和黨對銀行改革和監管的反對,目前沒(méi)有明確的金融監管改革立法途徑。
一方面,目前美國面臨著(zhù)對此問(wèn)題管理不善的風(fēng)險;另一方面,由于它裝出了一副一切盡在掌握的樣子,這可能會(huì )帶來(lái)更嚴峻的威脅和危險。
中新社記者:美國銀行危機事件影響正逐漸波及全球,中國會(huì )受到?jīng)_擊嗎?
曲強:我認為美國金融體系的不穩定,不會(huì )真正影響中國金融的穩定。首先,中國沒(méi)有完全放開(kāi)資本項目,這給了中國政府及金融監管部門(mén)很大的回旋余地,以確保金融體系的穩定。其次,中國經(jīng)濟正處于復蘇階段,中國的利率非常穩定,在某些特定領(lǐng)域的利率會(huì )更低,例如農業(yè)、中小企業(yè)等。綜上所述,我認為中國金融穩定這次不會(huì )受到影響。
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中新社記者:為何美國經(jīng)常成為全球金融危機的策源地?
約瑟夫·馬奧尼:美國并非總是全球金融危機的策源地,但的確經(jīng)常是,尤其是自20世紀70年代以來(lái)。
首先,石油美元及其循環(huán)體系問(wèn)題始于20世紀70年代石油危機期間。從那時(shí)起,美國就開(kāi)始了不穩定增長(cháng)周期的循環(huán)。
其次,20世紀80年代,當時(shí)美國正朝著(zhù)放松金融管制的方向發(fā)展,里根經(jīng)濟政策解決了70年代產(chǎn)生的問(wèn)題,然而又催生了新一輪的危機周期,以及“繁榮-蕭條”模式。
最后,長(cháng)期以來(lái)的冷戰思維和“歷史終結論”,包括侵略性、代價(jià)高昂、不可持續的海外軍事干預主義,以及破壞工會(huì )、侵占養老金和損害工人權益的“零和博弈”的資本主義,掏空了中產(chǎn)階級,并見(jiàn)證了美國基礎設施的嚴重老化。同時(shí),與化石燃料和汽車(chē)行業(yè)相關(guān)的特殊利益集團也阻礙了美國的綠色創(chuàng )新發(fā)展。所有這些都導致了越來(lái)越多的社會(huì )問(wèn)題。
每一次新的經(jīng)濟危機到來(lái),這些問(wèn)題都繼續惡化,從而進(jìn)一步損害國家福祉,導致更嚴重的政治兩極分化、不穩定和治理不善。如今,這三大問(wèn)題仍然存在,并與其它全球性的挑戰相互交織,比如氣候變化和疫情肆虐,變得愈發(fā)嚴重。(完)
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