畢振山

　　《工人日報》(2023年08月10日 08版)

　　當地時(shí)間8月7日，國際評級機構穆迪宣布下調多家美國中小銀行信用評級。這是繼惠譽(yù)下調美國信用評級后，國際評級機構再次對美國“出手”。

　　在分析人士看來(lái)，惠譽(yù)和穆迪的連續“降級”，凸顯美國當前面臨的經(jīng)濟和信用危機。這將對美國國內政治產(chǎn)生影響，同時(shí)削弱全球對美元的信心。

　　穆迪8月7日宣布，將制造商和貿易商銀行等10家美國中小銀行信用評級下調一級，并將紐約梅隆銀行、美國合眾銀行、道富銀行、北方信托銀行等6家美國大型銀行的信用評級列入下調觀(guān)察名單，將第一資本銀行、公民金融集團公司、五三銀行等11家美國大型銀行的展望評級降為負面。

　　穆迪解釋稱(chēng)，下調評級是因為相關(guān)銀行第二季度業(yè)績(jì)顯示其盈利壓力增大。商業(yè)地產(chǎn)風(fēng)險敞口擴大是銀行業(yè)的關(guān)鍵風(fēng)險。穆迪還預計，高利率將持續對美國銀行業(yè)造成壓力，2024年初美國經(jīng)濟將陷入溫和衰退，導致一些銀行的商業(yè)地產(chǎn)投資組合面臨更大風(fēng)險。

　　值得注意的是，這是一周以?xún)鹊诙覈H評級機構下調與美國相關(guān)的評級。

　　8月1日，國際評級機構惠譽(yù)將美國長(cháng)期外幣發(fā)行人違約評級從AAA下調至AA+。惠譽(yù)在聲明中說(shuō)，下調美國信用評級主要是由于美國政府債務(wù)負擔居高不下且不斷加重，未來(lái)3年其財政狀況預計將持續惡化。

　　實(shí)際上，惠譽(yù)早在今年5月就將美國長(cháng)期外幣發(fā)行人違約評級列入負面觀(guān)察名單。當時(shí)，美國國會(huì )正就債務(wù)上限問(wèn)題展開(kāi)“極限博弈”。盡管后來(lái)兩黨同意凍結債務(wù)上限至2025年，但惠譽(yù)還是以美國財政管理能力堪憂(yōu)為由下調了美國的評級。

　　除了穆迪和惠譽(yù)，國際三大評級機構的另一家機構標普早在2011年就將美國信用評級由AAA降到AA+，至今未恢復AAA評級。當時(shí)標普下調評級的原因依然是美國的債務(wù)上限問(wèn)題。

　　不少媒體分析指出，國際評級機構下調美國相關(guān)評級，表明外界對美國的財政和經(jīng)濟狀況越來(lái)越失去信心，美國政府的治理能力也受到質(zhì)疑。

　　惠譽(yù)下調美國信用評級的原因，是美國的財政狀況持續惡化，包括債務(wù)負擔和財政赤字嚴重。

　　根據相關(guān)數據，本財年前9個(gè)月(2022年10月到2023年6月)美國政府財政赤字約為1.4萬(wàn)億美元，為上個(gè)財年同期的近3倍。惠譽(yù)預計，美國政府赤字占國內生產(chǎn)總值(GDP)的比重今年將提升至6.3%。

　　與此同時(shí)，美國公共債務(wù)目前已經(jīng)突破32.6萬(wàn)億美元，相當于每個(gè)美國人負債近10萬(wàn)美元。惠譽(yù)估計，美國公共債務(wù)占GDP的比重到2025年將升至118.4%。而惠譽(yù)AAA評級國家債務(wù)占GDP比重的中值只有39.3%，AA評級國家這一比重的中值也不過(guò)為44.7%。

　　美國的債務(wù)和赤字不斷上漲是由美聯(lián)儲此前大幅“放水”、超發(fā)貨幣導致的。美國政府此舉是為了刺激經(jīng)濟復蘇，但這引發(fā)了嚴重的通貨膨脹。為了抑制通脹，美聯(lián)儲自2022年3月開(kāi)始加息，迄今已累計加息525個(gè)基點(diǎn)，利率達到22年來(lái)的最高水平。

　　然而，利率升高導致美國銀行業(yè)動(dòng)蕩。由于資產(chǎn)價(jià)值縮水、存款流失，硅谷銀行、簽名銀行和第一共和銀行等先后關(guān)閉，太平洋西部銀行近日也被收購。穆迪8月7日下調一些銀行的評級，表明美國銀行業(yè)危機仍未遠去。

　　此外，美聯(lián)儲加息還導致美國政府利息負擔加重。據美國國會(huì )預算辦公室預計，2023年聯(lián)邦政府利息支出將達到6630億美元，2033年將達到1.4萬(wàn)億美元。到2029年，聯(lián)邦政府利息支出將達到GDP的3.2%。

　　過(guò)多的利息支出勢必會(huì )擠壓美國政府在其他方面的投入，而加息也會(huì )對企業(yè)的生產(chǎn)和投資產(chǎn)生抑制作用。受此影響，惠譽(yù)和穆迪都預計美國經(jīng)濟將在2023年末、2024年初陷入衰退。

　　在分析人士看來(lái)，評級下調雖然不會(huì )對美國經(jīng)濟產(chǎn)生重大影響，但一定程度上反映出外界對美國的信心出現下滑。從惠譽(yù)的說(shuō)法來(lái)看，其不僅擔憂(yōu)美國的財政狀況，更擔憂(yōu)美國應對當前財政狀況的能力。

　　美國兩黨曾多次就債務(wù)上限問(wèn)題扯皮，如今隨著(zhù)兩黨黨爭加劇，幾乎任何問(wèn)題都需要經(jīng)過(guò)長(cháng)時(shí)間的博弈，兩黨的私利往往凌駕于美國利益之上。

　　這次惠譽(yù)下調美國信用評級，除了引起美國政府不滿(mǎn)之外，還給兩黨相互指責提供了機會(huì )。民主黨人認為共和黨和特朗普應該為降級負責，共和黨人則批評拜登處理經(jīng)濟事務(wù)不佳，認為“拜登經(jīng)濟學(xué)”加大了財政負擔。可以預見(jiàn)，未來(lái)兩黨仍可能就債務(wù)上限、財政預算等經(jīng)濟問(wèn)題繼續展開(kāi)激烈攻防。

　　美國遭降級還可能助推全球“去美元化”趨勢。在此之前，由于美聯(lián)儲不負責任的貨幣政策以及美國頻繁陷入政治僵局，不少?lài)蚁Ｍ麛[脫美國的不利影響，尋求用其他貨幣取代美元交易。 有美國媒體也認為，美國之所以沒(méi)有更早地被降級，是因為美元仍是世界儲備貨幣，如果市場(chǎng)發(fā)現美國的治理能力或履行金融義務(wù)能力下滑，那么美元的“霸權”就可能被拋棄。（工人日報）