中國經(jīng)濟一枝獨秀，2021年GDP超114萬(wàn)億元，同比增長(cháng)8.1%，人均GDP突破了1.2萬(wàn)美元。在這樣優(yōu)秀的經(jīng)濟底色之上，2021年的資本市場(chǎng)，股債融資規模創(chuàng )歷史新高，碩果累累，可圈可點(diǎn)，實(shí)現了“十四五”良好開(kāi)局。

　　1月17日，中國證監會(huì )召開(kāi)2022年系統工作會(huì )議，會(huì )上傳出好消息：2021年，滬深市場(chǎng)481家企業(yè)首發(fā)上市，同比增長(cháng)22％；其中，科創(chuàng )板、創(chuàng )業(yè)板共361家企業(yè)首發(fā)上市，超全市場(chǎng)總量的七成，要素資源加速向科技創(chuàng )新領(lǐng)域集聚。546家上市公司完成再融資，IPO和再融資規模合計達1.5萬(wàn)億元。公募基金管理規模超過(guò)25萬(wàn)億元，其中權益類(lèi)基金規模達到8.9萬(wàn)億元，同比分別增長(cháng)26%和31%。私募證券基金規模達到6.1萬(wàn)億元，同比增長(cháng)62%。A股年度日均交易額突破1萬(wàn)億元，同比增長(cháng)25%；上證綜指年內振幅12%，波動(dòng)率為歷史最低，全年共實(shí)現股債融資超10萬(wàn)億元，股債融資規模創(chuàng )歷史新高，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟實(shí)現量質(zhì)雙升。

　　再把鏡頭拉遠，用全球眼光看，我國股市市值排名世界第二，A股市場(chǎng)體量正在日益接近我國GDP總量，表現出日益增強的韌性和抗風(fēng)險能力，對國際投資者的吸引力不斷增加，外資保持穩步流入,全年外資凈流入A股市場(chǎng)3846億元,為過(guò)去五年最高水平。我國資本市場(chǎng)的發(fā)展，與我國為世界第二大經(jīng)濟體的地位日益相匹配。

　　推動(dòng)市場(chǎng)平穩健康發(fā)展

　　當前，內外部環(huán)境更趨復雜嚴峻，但我國經(jīng)濟穩中向好、長(cháng)期向好的發(fā)展態(tài)勢沒(méi)有改變，資本市場(chǎng)正在發(fā)生更加積極的結構性變化，市場(chǎng)平穩健康發(fā)展具備堅實(shí)基礎。

　　2021年市場(chǎng)感受頗深，資本市場(chǎng)正在完成新一輪向市場(chǎng)化，法治化、國際化以及更符合注冊制要求的革新，基礎制度建設交出亮麗成績(jì)單。比如，設立北京證券交易所，打造服務(wù)創(chuàng )新型中小企業(yè)主陣地邁出重要步伐；提高上市公司質(zhì)量取得積極成效,高風(fēng)險公司持續壓降，常態(tài)化退市機制加速形成；貫徹中辦、國辦《關(guān)于依法從嚴打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，證券糾紛特別代表人訴訟制度落地，首例“康美案”判決賠償投資者24.59億元，在健全法治、完善執法司法體制機制和加強投資者保護等方面實(shí)現重大突破，增強了廣大投資者的獲得感等。

　　資本市場(chǎng)的發(fā)育成長(cháng)有其自身的規律，必然會(huì )經(jīng)歷一個(gè)在探索中前進(jìn)、不斷演化的過(guò)程。證監會(huì )提出，在改革發(fā)展監管實(shí)踐中，要深化對做好資本市場(chǎng)工作的規律性認識；堅持政治引領(lǐng)，進(jìn)一步加強黨對資本市場(chǎng)的全面領(lǐng)導；要遵循經(jīng)濟金融發(fā)展規律，堅持用改革的思路來(lái)破解發(fā)展難題、穩定市場(chǎng)預期，激活市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)力和內生穩定機制，既體現成熟市場(chǎng)一般發(fā)展規律，更要契合中國國情和發(fā)展階段特征,堅定不移走中國特色資本市場(chǎng)發(fā)展之路，把握好“四個(gè)統籌”，在綜合平衡中實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展。

　　統籌“穩”與“進(jìn)”。“穩”是基礎、是大局，“進(jìn)”是目標、是方向。今年的資本市場(chǎng)工作，要努力實(shí)現“三穩三進(jìn)”。“三穩”即突出市場(chǎng)穩、政策穩、預期穩。“三進(jìn)”即在改革、開(kāi)放和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展上要體現“進(jìn)”，以進(jìn)促穩、以進(jìn)固穩。

　　統籌發(fā)展與安全。發(fā)展不平衡不充分仍然是我國資本市場(chǎng)的主要矛盾。當前及今后一個(gè)時(shí)期仍然是金融風(fēng)險的易發(fā)高發(fā)期，在對外開(kāi)放的過(guò)程中，要同步加強監管能力建設，始終做到“放得開(kāi)、看得清、管得住”。

　　統籌當前和長(cháng)遠。要以落實(shí) “十四五” 規劃和2035年遠景目標綱要為契機，加強資本市場(chǎng)戰略性基礎性重大理論和實(shí)踐問(wèn)題的研究思考，多做一些打基礎、利長(cháng)遠的工作。

　　統籌全局與細節。堅持從全局看、從細節辦。2022年要堅持穩字當頭，切實(shí)維護市場(chǎng)穩定運行。加強宏觀(guān)研判。繼續加強期現貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監管，切實(shí)維護期貨市場(chǎng)平穩運行。大力推動(dòng)投融資總體平衡。抓緊出臺公募基金管理人監管辦法，穩步擴大權益類(lèi)基金供給，推動(dòng)各類(lèi)中長(cháng)期資金進(jìn)入資本市場(chǎng)。推動(dòng)個(gè)人養老金投資公募基金政策盡快落地。

　　抓好主板改革這個(gè)重中之重

　　中央經(jīng)濟工作會(huì )議明確提出，要抓好要素市場(chǎng)化配置綜合改革試點(diǎn)，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制。全面實(shí)行注冊制改革，涉及面更廣，難度更大，改革將有很多“硬骨頭”要啃，必須以攻堅克難的勇氣和決心，把中央部署的重大改革辦好辦穩。

　　證監會(huì )強調，以全面實(shí)行股票發(fā)行注冊制為主線(xiàn)，深入推進(jìn)資本市場(chǎng)改革。注冊制改革有“四個(gè)重點(diǎn)”：統一注冊制安排并在全市場(chǎng)推行，統籌完善多層次市場(chǎng)體系，推進(jìn)基礎制度改革，以及完善證監會(huì )系統自身建設。

　　突出抓好主板改革這個(gè)重中之重，集全系統之力抓好改革落地。落實(shí)好發(fā)行上市全鏈條監管要求，督促發(fā)行人、市場(chǎng)主體等各相關(guān)方全面適應注冊制的要求，推動(dòng)形成有利于全面實(shí)行注冊制的良好市場(chǎng)生態(tài)。

　　進(jìn)一步完善以信息披露為核心的注冊制安排。以試點(diǎn)注冊制現行規則為基礎，整合制定統一的IPO注冊管理辦法等規章制度，加快形成科學(xué)完備的注冊制制度體系。注冊制改革后，公司數量持續增加，資本市場(chǎng)生態(tài)、環(huán)境將發(fā)生深刻變化，公司業(yè)態(tài)和治理模式更加復雜，這對公司監管的精準性、針對性、及時(shí)性都提出了更高要求。2022年要在注冊制改革背景下，抓協(xié)同增合力，著(zhù)力在發(fā)行監管、公司監管、機構監管、稽查處罰四個(gè)方面實(shí)現監管轉型。要健全發(fā)行上市立體化的廉政風(fēng)險防范機制，加大監督執紀問(wèn)責力度。加強科技監管建設，提升監管數字化智能化水平。

　　“三個(gè)更加突出”服務(wù)穩增長(cháng)

　　2022年，中國經(jīng)濟將“穩字當頭、穩中求進(jìn)”。證監會(huì )表示，2022年要把穩增長(cháng)、防風(fēng)險放到突出位置，繼續全面深化改革開(kāi)放，以資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展新成效迎接黨的二十大勝利召開(kāi)。

　　突出“穩增長(cháng)”，不斷提升服務(wù)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展能力，就要更加突出找準資本市場(chǎng)定位和發(fā)力點(diǎn)，研究出臺更多有利于穩增長(cháng)、穩預期的政策措施，服務(wù)國家重大戰略，助力實(shí)現經(jīng)濟穩定與金融穩定形成良性循環(huán)；更加突出市場(chǎng)功能發(fā)揮，統籌推動(dòng)量的穩步提升和質(zhì)的持續優(yōu)化；更加突出提高上市公司質(zhì)量發(fā)揮資本市場(chǎng)“晴雨表”作用。

　　同時(shí)，強調穩定外資信心和市場(chǎng)預期，防范外資大進(jìn)大出風(fēng)險。堅定對外開(kāi)放，深化境內外市場(chǎng)互聯(lián)互通。主動(dòng)、穩妥應對中概股風(fēng)險。繼續堅定、有序支持符合條件的企業(yè)依法依規境外上市。

　　風(fēng)險防范方面，要引導資本規范發(fā)展，強調行業(yè)監管與證券監管要形成合力；做好重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險防范化解，這主要來(lái)自三個(gè)方面——債券違約、私募基金、監管真空。強調支持房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，促進(jìn)暢通房地產(chǎn)與金融良性循環(huán)。穩妥化解債券違約風(fēng)險，完善市場(chǎng)化法治化債券違約處置機制。穩步推進(jìn)私募基金風(fēng)險分類(lèi)整治。深入開(kāi)展“偽私募”“偽金交所”整治,加強分工協(xié)作,消除監管真空。

　　持續加強資本市場(chǎng)法治供給，進(jìn)一步推動(dòng)完善基礎法治建設。推動(dòng)期貨和衍生品法出臺。配合做好公司法、破產(chǎn)法修訂，扎實(shí)推進(jìn)上市公司監管條例等行政法規制定等，切實(shí)增強打擊證券違法犯罪活動(dòng)的合力，不斷健全投資者權益保護體系。

　　當前是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要窗口期。這是一場(chǎng)基礎性、深入性、長(cháng)期性的改革攻堅戰，將為我國資本市場(chǎng)長(cháng)遠健康發(fā)展夯基壘臺、積蓄力量，將助力提高金融結構與經(jīng)濟結構匹配度，有力支撐中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。（經(jīng)濟日報記者 祝惠春）