人民幣國際化正有序推進(jìn)

　　——金融財稅助力高水平對外開(kāi)放①

　　本報記者 姚 進(jìn)

　　人民幣支付貨幣功能穩步提升，投融資貨幣功能進(jìn)一步深化，儲備貨幣功能不斷上升，計價(jià)貨幣功能逐步增強……中國人民銀行近日發(fā)布的《2022年人民幣國際化報告》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《報告》)顯示，人民幣國際化各項指標總體向好，為實(shí)體經(jīng)濟平穩運行提供了有力支撐。

　　黨的二十大報告提出，推進(jìn)高水平對外開(kāi)放，其中提到“有序推進(jìn)人民幣國際化”。對此，專(zhuān)家和學(xué)者認為，人民幣逐步走向國際化是我國國力增強和改革開(kāi)放的歷史必然，人民幣國際地位提升，也反映出國際社會(huì )對中國經(jīng)濟發(fā)展的信心。從“穩慎推進(jìn)”到“有序推進(jìn)”，人民幣國際化或從探索和積累經(jīng)驗的初始階段步入制度設計與行動(dòng)的有序發(fā)展新階段。

　　各項指標總體向好

　　“一開(kāi)始，我們一天可能就幾百筆，到現在基本上每天的交易都有幾千筆，日間處理金額多的時(shí)候要達到好幾千億元。”跨境銀行間支付清算有限責任公司總裁許再越近日在第五屆虹橋國際經(jīng)濟論壇“金融支持產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定”分論壇上說(shuō)。尤其是今年以來(lái)，盡管受全球疫情和復雜外部環(huán)境影響，但人民幣跨境支付系統(CIPS)業(yè)務(wù)量依然保持較高增速。

　　2021年以來(lái)，人民幣跨境收付金額在上年高基數的基礎上延續增長(cháng)態(tài)勢。《報告》顯示，2021年，銀行代客人民幣跨境收付金額合計為36.6萬(wàn)億元，同比增長(cháng)29.0%，收付金額創(chuàng )歷史新高。人民幣跨境收支總體平衡，全年累計凈流入4044.7億元。環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì )(SWIFT)數據顯示，人民幣國際支付份額于2021年12月提高至2.7%，超過(guò)日元成為全球第四位支付貨幣，2022年1月進(jìn)一步提升至3.2%，創(chuàng )歷史新高。

　　不斷創(chuàng )新高的還有人民幣的儲備貨幣功能。國際貨幣基金組織(IMF)發(fā)布的官方外匯儲備貨幣構成(COFER)數據顯示，2022年一季度，人民幣在全球外匯儲備中的占比達2.88%，較2016年人民幣剛加入特別提款權(SDR)貨幣籃子時(shí)上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，在主要儲備貨幣中排名第五位。據不完全統計，有80多個(gè)境外央行或貨幣當局將人民幣納入外匯儲備。

　　“人民幣儲備資產(chǎn)份額逆勢上揚，進(jìn)一步展現了在通脹持續高企、經(jīng)濟復蘇放緩、金融動(dòng)蕩加劇的國際背景下，中國相對強勁的經(jīng)濟金融韌性。”中銀證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤表示，這也意味著(zhù)人民幣更高層次的國際化，即作為國際貨幣的儲備貨幣功能進(jìn)一步鞏固和加強，人民幣國際化的市場(chǎng)接受度和認可度將進(jìn)一步提高。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華認為，人民幣在全球支付中占比進(jìn)一步提升，與我國外貿高景氣度及人民幣資產(chǎn)吸引外資持續流入的表現基本一致；而人民幣在全球外匯儲備資產(chǎn)中的占比穩步提升，同樣反映了全球央行對人民幣資產(chǎn)青睞有加。未來(lái)，人民幣匯率有望繼續保持基本穩定，人民幣資產(chǎn)的安全性與避險屬性將進(jìn)一步強化，人民幣在全球支付和外匯儲備中的占比仍有較大提升空間。

　　值得一提的是，今年5月，國際貨幣基金組織執董會(huì )完成了5年一次的特別提款權(SDR)定值審查，這是2016年人民幣成為SDR籃子貨幣以來(lái)的首次審查。執董會(huì )一致決定，維持現有SDR籃子貨幣構成不變，即仍由美元、歐元、人民幣、日元和英鎊構成，人民幣權重保持第三位，并將人民幣權重由10.92%上調至12.28%。

　　在業(yè)內人士看來(lái)，這一關(guān)鍵權重的上調，體現出人民幣“入籃”以來(lái)國際地位的上升，是人民幣國際化的最新進(jìn)展。這反映出國際社會(huì )對人民幣可自由使用程度提高的認可，對中國改革開(kāi)放成果的肯定，有助于進(jìn)一步提升人民幣國際儲備貨幣地位，也彰顯出人民幣資產(chǎn)對國際資金的吸引力。

　　服務(wù)構建新發(fā)展格局

　　黨的二十大報告為何提及人民幣國際化？專(zhuān)家認為，從中國經(jīng)濟對全球經(jīng)濟的影響力來(lái)看，2012年以來(lái)中國經(jīng)濟總量已經(jīng)連續多年穩居世界第二，中國已經(jīng)是世界第一大貿易國(第一大出口國、第二大進(jìn)口國)。當前，中國正在走向世界經(jīng)濟舞臺的中央，這既意味著(zhù)挑戰，又預示著(zhù)機遇。與此相適應，人民幣的國際需求將更加強勁。

　　“世界銀行世界發(fā)展指標(WDI)數據庫測算，2013年至2021年中國對世界經(jīng)濟增長(cháng)的平均貢獻率達到38.6%，超過(guò)七國集團(G7)國家的貢獻率。這表明中國是推動(dòng)世界經(jīng)濟增長(cháng)的第一動(dòng)力。”中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院黨委常務(wù)副書(shū)記、國家發(fā)展與戰略研究院研究員、中國宏觀(guān)經(jīng)濟論壇(CMF)主要成員王晉斌表示，推進(jìn)人民幣國際化，增加本幣使用，降低國內國際雙循環(huán)暢通中的貨幣錯配難題，降低儲備資產(chǎn)風(fēng)險，是中國統籌發(fā)展和安全的需要，是世界對人民幣認可程度提高的需要，也是國際貨幣體系格局多極化調整的需要。

　　王晉斌進(jìn)一步表示，中國是推動(dòng)世界經(jīng)濟增長(cháng)的第一動(dòng)力，中國加快構建雙循環(huán)新發(fā)展格局推動(dòng)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，要求人民幣國際化進(jìn)入有序推進(jìn)階段，以適應新時(shí)代中國經(jīng)濟在全球經(jīng)濟中的貢獻率、影響力，適應暢通雙循環(huán)為中國和世界經(jīng)濟增長(cháng)帶來(lái)的新動(dòng)力，以自身發(fā)展為世界創(chuàng )造更多機遇。

　　在專(zhuān)家看來(lái)，人民幣國際化發(fā)展重點(diǎn)要堅持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟這一根本。《報告》顯示，近年來(lái)，人民銀行貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，以服務(wù)構建新發(fā)展格局、促進(jìn)貿易和投資便利化為導向，持續完善跨境貿易、投融資人民幣結算等基礎性制度，激發(fā)市場(chǎng)主體使用人民幣進(jìn)行跨境結算的積極性，跨境人民幣業(yè)務(wù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的能力進(jìn)一步提高。

　　舉例來(lái)說(shuō)，針對前期政策落地過(guò)程中的難點(diǎn)、堵點(diǎn)問(wèn)題，人民銀行陸續在全國范圍內推動(dòng)更高水平貿易投資人民幣結算便利化工作，支持數字化單證審核，促進(jìn)對外承包工程企業(yè)跨境人民幣結算更加便利，簡(jiǎn)化直接投資賬戶(hù)開(kāi)立要求，支持外貿企業(yè)提升匯率風(fēng)險管理能力等，有效提升了跨境人民幣業(yè)務(wù)辦理時(shí)效，降低了企業(yè)“腳底成本”和財務(wù)成本。今年上半年，經(jīng)常項目與直接投資跨境人民幣結算金額合計為6萬(wàn)億元，同比增長(cháng)23%；貨物貿易中跨境人民幣結算占比提高至16.6%，較去年同期提高1.9個(gè)百分點(diǎn)。

　　發(fā)展外貿新業(yè)態(tài)新模式是推動(dòng)貿易高質(zhì)量發(fā)展，培育參與國際經(jīng)濟合作和競爭新優(yōu)勢的重要舉措。為鼓勵配套金融服務(wù)提供，人民銀行會(huì )同相關(guān)部門(mén)先后出臺多項政策措施支持離岸國際貿易、跨境電商、海外倉等外貿新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展，引導銀行和相關(guān)機構結合外貿新業(yè)態(tài)新模式特點(diǎn)，為激發(fā)市場(chǎng)主體特別是中小微外貿企業(yè)活力提供良好的營(yíng)商環(huán)境。今年上半年，跨境電商人民幣結算金額為4317億元，同比增長(cháng)20.7%。

　　同時(shí)，為支持跨國企業(yè)及與我國產(chǎn)業(yè)鏈、供應鏈上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)性融資需求，便利企業(yè)更好利用國內國際兩個(gè)市場(chǎng)和兩種資源，人民銀行會(huì )同國家外匯管理局出臺了本外幣一體化的銀行境外貸款政策，并在部分地區開(kāi)展了本外幣一體化資金池試點(diǎn)，企業(yè)從境內、境外融通資金的便利度進(jìn)一步提升，有利于企業(yè)降低融資成本，提高財務(wù)管理能力。

　　“只有國內經(jīng)濟實(shí)現穩定、高質(zhì)量發(fā)展，市場(chǎng)持有和使用人民幣的信心才會(huì )增強，人民幣國際化才會(huì )穩定持續發(fā)展。”中國銀行研究院高級研究員王有鑫認為，經(jīng)濟增長(cháng)將為人民幣跨境使用提供更加穩固的經(jīng)濟基礎。

　　有序推進(jìn)穩步提升

　　接下來(lái)，人民幣國際化之路該怎么走？如何有序推進(jìn)人民幣國際化？受訪(fǎng)的專(zhuān)家學(xué)者紛紛表示，貨幣國際化是一個(gè)長(cháng)期過(guò)程，是國家綜合實(shí)力和金融市場(chǎng)發(fā)展的結果。未來(lái)還應本著(zhù)“水到渠成”的原則，繼續穩步提升人民幣國際化水平，服務(wù)構建雙循環(huán)新發(fā)展格局和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

　　東方金誠首席宏觀(guān)分析師王青表示，未來(lái)一段時(shí)間，人民幣國際化的重點(diǎn)將是進(jìn)一步提升人民幣在國際貿易結算、國際投資結算和國際儲備中的占比，暢通人民幣全球循環(huán)通道，并有效實(shí)施跨境資金流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理，適度放寬而非完全取消與證券投資相關(guān)的幾個(gè)資本項目子項的管制。總體上看，在統籌發(fā)展與安全的總基調下，未來(lái)人民幣國際化將繼續穩步、有序推進(jìn)。

　　“未來(lái)應繼續穩步推進(jìn)人民幣國際化，有序推動(dòng)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，不斷完善人民幣跨境使用的政策支持體系和基礎設施安排，在服務(wù)我國實(shí)體經(jīng)濟、維護國家金融安全方面發(fā)揮更加積極的作用。”王有鑫認為。

　　在管濤看來(lái)，支持人民幣國際化行穩致遠，關(guān)鍵是做好自己的事情。一方面，盡可能長(cháng)時(shí)間保持財政貨幣政策的正常狀態(tài)，確保經(jīng)濟運行在合理區間，保持本幣實(shí)際購買(mǎi)力的穩定性；另一方面，穩步推進(jìn)制度型金融開(kāi)放，加快金融市場(chǎng)的市場(chǎng)化、法治化、國際化建設，為包括境外央行在內的機構投資者創(chuàng )造越來(lái)越便利、透明和可預期的市場(chǎng)環(huán)境。

　　日前，人民銀行宏觀(guān)審慎管理局撰文表示，要繼續做好制度設計、政策支持和市場(chǎng)培育，加強本外幣協(xié)同，便利市場(chǎng)主體在對外貿易投資中更多使用人民幣。圍繞自由貿易試驗區(自由貿易港)、粵港澳大灣區及上海國際金融中心建設，推動(dòng)人民幣跨境投融資業(yè)務(wù)創(chuàng )新。

　　此外，推動(dòng)金融市場(chǎng)向全面制度型開(kāi)放轉型，提高人民幣金融資產(chǎn)的流動(dòng)性。進(jìn)一步簡(jiǎn)化境外投資者進(jìn)入中國市場(chǎng)投資流程，豐富可投資的資產(chǎn)種類(lèi)，便利央行類(lèi)機構配置和持有人民幣資產(chǎn)。繼續穩步推進(jìn)央行間雙邊本幣互換和本幣結算合作，發(fā)揮好貨幣互換對支持離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展和促進(jìn)貿易投資便利化的作用，探索與其他東盟國家和周邊國家開(kāi)展本幣結算(LCS)合作。推進(jìn)人民幣對相關(guān)國家貨幣直接交易，支持境外國家和地區發(fā)展當地人民幣外匯市場(chǎng)。

　　人民銀行宏觀(guān)審慎管理局還提出，繼續完善離岸人民幣流動(dòng)性供給機制，豐富香港等離岸人民幣市場(chǎng)產(chǎn)品體系，促進(jìn)人民幣在岸、離岸市場(chǎng)形成良性循環(huán)。優(yōu)化人民幣清算行布局，加強對清算行的政策支持，發(fā)揮好清算行培育離岸人民幣市場(chǎng)的積極作用。（經(jīng)濟日報）