今年以來(lái)，全球大宗商品特別是能源、糧食等價(jià)格再次創(chuàng )出新高。進(jìn)入下半年，原油、有色、農產(chǎn)品等主要商品價(jià)格出現大幅波動(dòng)。基于對海外通脹高企的抑制，美聯(lián)儲11月再次宣布加息75個(gè)基點(diǎn)，國際大宗商品行情出現分化。隨著(zhù)全球主要經(jīng)濟體緊縮政策陸續落地，未來(lái)國際大宗商品市場(chǎng)如何演繹，又當如何應對？本期特邀專(zhuān)家圍繞相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行研討。

　　主持人

　　本報理論部主任、研究員 徐向梅

　　多因素疊加推動(dòng)大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)

　　主持人：自新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)全球大宗商品走勢如何？主要影響因素有哪些？與歷史上幾輪變動(dòng)周期相比有何不同？

　　張永軍(中國國際經(jīng)濟交流中心副總經(jīng)濟師)：新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，美歐等主要發(fā)達經(jīng)濟體為應對疫情沖擊，紛紛采取高度寬松的財政和貨幣政策，貨幣供應量大幅增加，導致國際大宗商品價(jià)格出現持續上漲。2020年4月21日美原油收盤(pán)價(jià)每桶13.12美元，2022年2月23日上漲至每桶92.24美元，上漲了6.03倍；2020年3月19日倫銅電3收盤(pán)價(jià)每噸4810美元，2022年2月23日上漲至每噸9846美元，上漲了1.05倍。2022年2月俄烏沖突爆發(fā)后大宗商品價(jià)格進(jìn)一步上漲，多數品種價(jià)格創(chuàng )出新高。2022年3月7日，美原油連續報價(jià)盤(pán)中出現本輪周期最高點(diǎn)，當日收盤(pán)價(jià)每桶120.32美元，較2022年2月23日上漲30.4%；倫銅電3盤(pán)中報價(jià)出現本輪周期最高點(diǎn)，當日收盤(pán)價(jià)每噸10315美元，較2022年2月23日上漲4.8%。此后在二季度多數品種呈現高位波動(dòng)態(tài)勢，進(jìn)入下半年，隨著(zhù)美聯(lián)儲多次以較大幅度加息并收縮資產(chǎn)負債表，美元匯率持續升值，國際大宗商品多數品種自高位下跌，如美原油2022年11月28日收盤(pán)價(jià)每桶76.54美元，較3月7日高點(diǎn)下跌36.4%。但倫銅、天然氣等品種三季度以來(lái)呈現高位波動(dòng)態(tài)勢，如美國天然氣價(jià)格在每百萬(wàn)英熱單位(MBtu)5美元至10美元區間波動(dòng)，波動(dòng)幅度很大。

　　本輪國際大宗商品價(jià)格大幅度上漲的根本原因是美歐采取過(guò)激的財政和貨幣政策，俄烏沖突及美歐對俄羅斯實(shí)施一系列制裁起到了推波助瀾的作用。作為最重要的國際貨幣，美國貨幣供應量M_1、M_2增速快速攀升，國際大宗商品價(jià)格上漲與此密切相關(guān)。2020年上半年美聯(lián)儲大量釋放基礎貨幣，造成貨幣供應量M_1和M_2高速增長(cháng)；2020年5月至2021年3月，美國M_1月度同比增速維持在300%以上，M_2月度同比增速維持在20%以上。正是由于貨幣供應量持續大幅增加，而且大部分形成流動(dòng)性較強的M_1，造成美國國內對商品特別是耐用消費品的需求不斷提升。從財政赤字來(lái)看，2020財年、2021財年美國財政赤字規模分別達3.13萬(wàn)億美元、2.77萬(wàn)億美元，為歷史第一、第二高位，財政赤字率高達15.2%、12.4%。由于美聯(lián)儲大量增發(fā)貨幣，增發(fā)的貨幣通過(guò)購買(mǎi)政府債券用以彌補財政赤字，而財政資金以救濟金、補貼等形式匯入居民和企業(yè)賬戶(hù)，造成疫情期間需求短暫萎縮后迅速反彈，而供給并沒(méi)有跟上需求恢復的步伐，從而出現供需缺口并形成比較嚴重的通貨膨脹預期。俄烏沖突及美歐對俄羅斯實(shí)施一系列制裁導致國際大宗商品價(jià)格進(jìn)一步上漲，多數品種價(jià)格創(chuàng )出本輪新高甚至歷史新高。

　　與以往國際大宗商品價(jià)格變動(dòng)周期對比，近期大宗商品價(jià)格變動(dòng)呈現以下幾個(gè)特點(diǎn)。

　　一是國際大宗商品市場(chǎng)博弈強化，走勢更加難以判斷。如前所述，大宗商品價(jià)格受主要國際貨幣供應量、利率、匯率等金融因素影響，也受到總供給和總需求以及單個(gè)品種供求平衡狀況影響，其背后是國際資本和地緣政治力量在影響市場(chǎng)，而且這種博弈開(kāi)始破壞市場(chǎng)交易規則。本輪國際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格曾出現負值，一次是2020年4月美國西得克薩斯原油期貨價(jià)格盤(pán)中出現負值，另一次是近期歐洲液化天然氣現貨價(jià)格出現負值，這種明顯超出市場(chǎng)規則和常識之外的態(tài)勢，是國際資本激烈博弈、操控市場(chǎng)的結果。近期俄羅斯通往歐洲的“北溪”天然氣管道發(fā)生泄漏事件，原因至今尚未查清，對全球大宗商品尤其是天然氣價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。面對市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng)，歐盟委員會(huì )提議從2023年1月起實(shí)施一項天然氣限價(jià)機制，這反映能源成為地緣政治博弈的關(guān)注焦點(diǎn)。

　　二是不同種類(lèi)商品走勢出現明顯分化。石油、有色金屬等主要大宗商品近幾個(gè)月呈現持續下跌態(tài)勢，但受俄烏沖突及美歐對俄羅斯一系列制裁影響，俄羅斯與歐洲國家之間的輸氣管線(xiàn)斷供，導致全球天然氣供應量明顯減少，而其他地區向歐洲國家出口天然氣大多采用海上運輸液化天然氣的方式，比俄羅斯管道天然氣價(jià)格高得多，推動(dòng)天然氣價(jià)格大幅上漲。隨著(zhù)冬季臨近和供暖需求增加，歐洲基準天然氣期貨價(jià)格仍在上漲。這種情況導致原油和天然氣比價(jià)關(guān)系偏離歷史常態(tài)，根據美國芝加哥能源交易數據，2022年8月22日天然氣期貨收盤(pán)價(jià)為9.735美元/MBtu，原油期貨收盤(pán)價(jià)為90.59美元/桶，原油與天然氣直接比價(jià)為9.3∶1；而2月23日天然氣期貨收盤(pán)價(jià)為4.595美元/MBtu，原油期貨收盤(pán)價(jià)格為92.24美元/桶，原油與天然氣直接比價(jià)為20.1∶1；天然氣與原油的比價(jià)關(guān)系需多長(cháng)時(shí)間調整回歸歷史常態(tài)，尚未可知。

　　三是國際大宗商品價(jià)格對不同國家影響存在差異。歷史上歐美國家受大宗商品價(jià)格波動(dòng)影響大體上是同步的，但在本輪價(jià)格波動(dòng)過(guò)程中，俄烏沖突爆發(fā)之前，美國受影響比歐洲更大，當時(shí)其PPI和CPI漲幅均高于歐洲大多數國家；今年三季度以來(lái)，歐洲主要國家(德國、英國等)PPI和CPI漲幅都高于美國，根據目前整體走勢，預計這種態(tài)勢將會(huì )持續一段時(shí)間。歐美國家走勢的差異，既與各自資源稟賦和產(chǎn)業(yè)結構有關(guān)，也受到匯率等因素的重要影響。我國雖也受到國際大宗商品價(jià)格上漲影響，但總體看要小于歐美國家。

　　銅油比面臨下行風(fēng)險溫和衰退或將持續

　　主持人：去年8月份以來(lái)銅油比持續下行，一度創(chuàng )2014年以來(lái)新低，銅油比走勢釋放出什么信號？相較金油比，有哪些不同？

　　王駿(方正中期期貨研究院院長(cháng))：全球產(chǎn)業(yè)界將銅油比指標作為世界經(jīng)濟周期變化的重要風(fēng)向標，銅油比的持續下行是經(jīng)濟周期陷入衰退的重要信號。金屬銅與全球工業(yè)需求息息相關(guān)，并且還代表著(zhù)全球制造業(yè)景氣度；相對來(lái)說(shuō)，原油除了與工業(yè)生產(chǎn)密切相關(guān)，還與服務(wù)業(yè)需求關(guān)聯(lián)度較高，例如交通、旅游、物流等，代表服務(wù)業(yè)景氣度。

　　通常來(lái)說(shuō)，若經(jīng)濟周期處于復蘇階段，貨幣和財政政策會(huì )齊發(fā)力，生產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險出清并重新開(kāi)始擴張，此時(shí)制造業(yè)先于服務(wù)業(yè)復蘇，體現在商品價(jià)格上就是銅價(jià)漲幅快于油價(jià)，銅油比開(kāi)始上升。而當經(jīng)濟轉向過(guò)熱，相關(guān)部門(mén)開(kāi)始逆周期調節(央行加息、財政支出減少等)，制造業(yè)擴張意愿放緩、投資減少，銅的工業(yè)需求開(kāi)始見(jiàn)頂回落。與此同時(shí)，由于經(jīng)濟發(fā)展中的財富效應和通脹的持續性，服務(wù)業(yè)需求仍會(huì )保持較好景氣度，原油價(jià)格降幅小于銅價(jià)，銅油比開(kāi)始回落。因此，國際上將銅油比作為預測經(jīng)濟周期的重要指標之一。

　　從歷史規律來(lái)看，當銅油比滑落至低值區間(80以下)時(shí)，全球主要經(jīng)濟體大多在12個(gè)月內經(jīng)濟衰退或萎縮，例如2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅和2008年美國次貸危機時(shí)期就出現過(guò)這種情形。

　　從當前市場(chǎng)來(lái)看，不考慮油價(jià)極端值的因素，此輪銅油比在2021年年中開(kāi)始脫離頂部區間，2022年加速回落，今年5月份滑落至80以下低值區間，與國債收益率倒掛幾乎同頻共振，當時(shí)亦是市場(chǎng)最悲觀(guān)時(shí)期。7月中旬以來(lái)，隨著(zhù)市場(chǎng)對美國通脹見(jiàn)頂、美聯(lián)儲加息周期臨近終點(diǎn)的預期愈發(fā)強烈，銅油比開(kāi)始反彈，并于11月下旬上升至90以上，表明短期市場(chǎng)情緒回暖。

　　展望后市，從周期角度來(lái)看，此輪經(jīng)濟衰退尚在初期，全球制造業(yè)開(kāi)始萎縮，但服務(wù)業(yè)仍保持較高景氣度，尤其是隨著(zhù)疫情防控政策進(jìn)一步優(yōu)化，被壓抑的服務(wù)業(yè)需求存在報復性反彈的可能，未來(lái)一年能源商品表現或比工業(yè)品更為堅挺。從基本面來(lái)看，未來(lái)銅的供需矛盾要弱于原油，2023年是銅礦供應和粗煉產(chǎn)能釋放高峰期，隨著(zhù)下游需求回落，銅價(jià)面臨進(jìn)一步下滑風(fēng)險；而原油受地緣政治風(fēng)險和能源供應鏈斷裂的擾動(dòng)，緊缺效應更為明顯。因此，2023年銅油比仍會(huì )繼續下行。根據歷史經(jīng)驗，大多數溫和衰退周期通常在一年至一年半，期間大宗商品市場(chǎng)會(huì )明顯回調。

　　不同于銅油比，金油比指標則一定程度上反映了經(jīng)濟活動(dòng)和市場(chǎng)情緒變化。黃金是典型的避險和抗通脹資產(chǎn)，原油是周期性商品和風(fēng)險類(lèi)資產(chǎn)，可以有效反映經(jīng)濟活動(dòng)強弱和市場(chǎng)風(fēng)險偏好。黃金和原油均以美元計價(jià)，“金油比”(通常使用倫敦金價(jià)格和WTI原油價(jià)格進(jìn)行計算)的含義即1盎司黃金所能購買(mǎi)的原油數量。當金油比處于高位，說(shuō)明黃金需求高于原油，即市場(chǎng)避險和抗通脹需求較強，經(jīng)濟活動(dòng)處于偏弱狀態(tài)，市場(chǎng)風(fēng)險偏好較低；當金油比處于低位，說(shuō)明黃金需求低于原油，即市場(chǎng)避險和抗通脹需求較弱，經(jīng)濟活動(dòng)處于走強狀態(tài)，市場(chǎng)風(fēng)險偏好較高。因此，金油比一定程度上可以預測經(jīng)濟活動(dòng)走勢和市場(chǎng)風(fēng)險偏好變化，不過(guò)，當原油價(jià)格因為供給端擾動(dòng)出現非正常漲跌時(shí)，金油比與經(jīng)濟周期的關(guān)聯(lián)性則會(huì )弱化。

　　市場(chǎng)普遍認為金油比可視作風(fēng)險結構變化的前瞻性指標，一方面，因為黃金和原油同屬大宗商品，長(cháng)周期看具有趨勢一致性，歷史數據亦可支撐此觀(guān)點(diǎn)。經(jīng)濟處于穩定狀態(tài)之際，油價(jià)上漲，通脹預期上漲進(jìn)而帶動(dòng)黃金價(jià)格上漲，同理油價(jià)下跌，通脹預期下降進(jìn)而帶動(dòng)黃金價(jià)格下跌，故金油比相對穩定。另一方面，黃金和原油的風(fēng)險特性存在較大區別，原油和實(shí)體經(jīng)濟總需求的聯(lián)系強于黃金，而金價(jià)對貨幣政策、地緣政治風(fēng)險(特別是中東以外地區)以及不確定性風(fēng)險的敏感性大于原油價(jià)格。

　　當前金油比上升至21附近，但依然處于偏低位置，主因在于原油價(jià)格受能源危機沖擊仍表現強勁且有韌性，而黃金價(jià)格受美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策直接沖擊。展望后市，黃金價(jià)格將會(huì )因為美聯(lián)儲貨幣政策收緊逐步放緩、經(jīng)濟衰退預期升溫以及地緣政治局勢等因素影響表現強勁，而原油價(jià)格受美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策沖擊、經(jīng)濟衰退預期影響以及其他地緣政治因素影響，中長(cháng)期偏弱運行可能性較大，金油比有進(jìn)一步上漲趨勢。

　　我國物價(jià)仍將保持平穩態(tài)勢

　　主持人：全球大宗商品價(jià)格持續波動(dòng)背景下，我國物價(jià)整體表現如何？大宗商品價(jià)格波動(dòng)對我國經(jīng)濟有何影響？

　　尹振濤(中國社會(huì )科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任)：雖然前期受大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)及海外通脹高壓沖擊的影響，但2022年上半年我國物價(jià)運行總體平穩。據國家統計局數據，6月份CPI同比上漲2.5%，PPI同比上漲6.1%。1月份至6月份平均，CPI同比上漲1.7%。同時(shí)國家統計局發(fā)布31省份上半年CPI數據，均低于3%。

　　從最新數據看，2022年10月份CPI同比上漲2.1%，環(huán)比上漲0.1%，核心CPI同比上漲0.6%。從結構上看，CPI上漲主要由食品價(jià)格帶動(dòng)，其中豬肉價(jià)格上漲51.8%，在豬肉價(jià)格上漲帶動(dòng)下，雞蛋和禽肉類(lèi)價(jià)格分別上漲12.7%和8.3%，但其他物價(jià)漲幅大多出現回落。可見(jiàn)，大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)事實(shí)上并未對我國物價(jià)特別是通脹產(chǎn)生較大影響，對經(jīng)濟的影響是有限的、可控的，當然我們也要做好準確預估和充分準備。

　　第一，我國經(jīng)濟潛力足、韌性大、活力強、回旋空間大、政策工具多，外部因素很難在短期內撼動(dòng)價(jià)格基本面。從宏觀(guān)角度看，目前我國擁有41個(gè)工業(yè)大類(lèi)、207個(gè)工業(yè)中類(lèi)、666個(gè)工業(yè)小類(lèi)，是全世界唯一擁有聯(lián)合國產(chǎn)業(yè)分類(lèi)中所列全部工業(yè)門(mén)類(lèi)的國家。產(chǎn)業(yè)門(mén)類(lèi)齊全，基礎設施完善，各個(gè)行業(yè)上中下游產(chǎn)業(yè)形成聚合優(yōu)勢。同時(shí)，我國又有充足的宏觀(guān)政策空間，加之強大的國內市場(chǎng)支撐，經(jīng)濟發(fā)展具備足夠的韌性、潛力，工農業(yè)產(chǎn)能充足、供給充裕，為物價(jià)平穩運行奠定了堅實(shí)基礎。從微觀(guān)角度看，大宗商品價(jià)格向終端消費品價(jià)格傳導較為間接。我國工業(yè)體系龐大、產(chǎn)業(yè)鏈長(cháng)，工業(yè)消費品市場(chǎng)競爭激烈，上游成本向下游傳導效應會(huì )逐步衰減。

　　第二，本輪大宗商品價(jià)格波動(dòng)呈雙向性，沒(méi)有體現出一邊倒趨勢，也不具備長(cháng)期漲價(jià)基礎。事實(shí)上，從2021年以來(lái)，隨著(zhù)疫情短暫緩解，大宗商品價(jià)格一直處于上升通道。2022年初俄烏沖突爆發(fā)進(jìn)一步推高了全球大宗商品價(jià)格，特別是能源、糧食等價(jià)格再創(chuàng )新高，超出市場(chǎng)普遍預期。但本輪大宗商品價(jià)格普漲，是短期供需關(guān)系變化、流動(dòng)性寬裕以及投機炒作等多因素交織的結果，目前供需兩端并未出現整體性、趨勢性變化，價(jià)格不具備長(cháng)期上漲的基礎。2022年下半年以來(lái)，國際大宗商品價(jià)格普遍出現回落。考慮到下半年全球經(jīng)濟增長(cháng)放緩，國際原油價(jià)格大概率趨于回落，其他大宗商品價(jià)格很難觸及新高。

　　第三，我國物價(jià)計量有其自身特點(diǎn)，不易受海外大宗商品價(jià)格影響。從微觀(guān)角度看，受經(jīng)濟結構影響，CPI中食品和服務(wù)類(lèi)價(jià)格占比較高，而這些領(lǐng)域價(jià)格受?chē)H因素影響較小。同時(shí)，我國糧食產(chǎn)量高、供應穩、儲備足，工業(yè)消費品供給能力較強，服務(wù)業(yè)供給數量和質(zhì)量也不斷提升，不具備價(jià)格大幅上漲的基礎。從宏觀(guān)角度看，隨著(zhù)經(jīng)濟復蘇步伐加快，供需協(xié)調性持續增強，積極因素繼續增多，為物價(jià)平穩運行提供了堅實(shí)基礎。

　　第四，大宗商品價(jià)格暴漲短期拉高PPI，但PPI向CPI的傳導關(guān)系明顯變弱。我國是大宗商品主要進(jìn)口國，從進(jìn)口量和進(jìn)口依存度看，影響PPI的主要是原油、鐵礦石和銅，其中原油下游產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)，還會(huì )影響化工品價(jià)格，因此大宗商品價(jià)格暴漲短期對PPI影響最大。不過(guò)，2022年以來(lái)，PPI同比漲幅已逐月回落。目前國內消費類(lèi)商品在供給端總體上呈現過(guò)剩狀態(tài)，市場(chǎng)競爭激烈，終端產(chǎn)品漲價(jià)空間有限，加之疫情影響，企業(yè)很難將上游原材料價(jià)格上漲的全部成本完全轉嫁給終端消費者。

　　隨著(zhù)美聯(lián)儲加快收緊貨幣政策，歐洲央行開(kāi)啟加息進(jìn)程，全球經(jīng)濟增速放緩會(huì )使總需求降溫，國際大宗商品價(jià)格持續上行動(dòng)力有限，我國物價(jià)總體水平仍將保持平穩態(tài)勢。但當前國際環(huán)境依然復雜，疫情防控壓力仍存、部分行業(yè)恢復較慢等問(wèn)題，需要我們密切關(guān)注國內外大宗商品價(jià)格走勢和物價(jià)形勢變化，找出和化解阻隔經(jīng)濟有效運轉的堵點(diǎn)和實(shí)體經(jīng)濟穩健發(fā)展的痛點(diǎn)。特別是中下游制造業(yè)聚集著(zhù)大量民營(yíng)小微企業(yè)，成本加大、需求不足是當前許多企業(yè)面臨的突出困難，大宗商品價(jià)格上漲將對企業(yè)利潤形成擠壓，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險也隨之上升，也會(huì )逐步傳導至其他微觀(guān)主體。在繼續統籌疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的同時(shí)，要積極擴大有效需求，加強原材料等市場(chǎng)調節，并采取有針對性的結構性政策，為企業(yè)紓困減壓。

　　以自身最大確定性應對外部不確定性

　　主持人：結合未來(lái)大宗商品走勢，我國如何應對？

　　郭麗巖(中國宏觀(guān)經(jīng)濟研究院綜合形勢室主任)：近一段時(shí)期，國際原油、金屬等主要大宗商品價(jià)格繼續呈現回落態(tài)勢，一定程度上有助于減輕國內制造業(yè)中下游企業(yè)原材料成本壓力，使其經(jīng)營(yíng)狀況逐步改善。但是，考慮到世紀疫情延宕反復、地緣政治沖突持續發(fā)酵，加之主要海外經(jīng)濟體貨幣政策頻繁調整，全球主要大宗商品價(jià)格仍大幅波動(dòng)，對于持續降低企業(yè)成本、全面穩定生產(chǎn)而言，仍構成不確定性風(fēng)險和挑戰。

　　展望到年底和2023年，預計全球大宗商品市場(chǎng)走勢將出現一定分化，供給和需求關(guān)系明顯得到緩解的商品品種延續價(jià)格回落走勢，供需基本面偏緊甚至供不應求的商品品種仍可能有反彈空間。因此，對于輸入性壓力依然要保持高度警惕，做好應對準備，增強政策協(xié)調性，從生產(chǎn)、供應、儲備、銷(xiāo)售、加工全鏈條增強防范市場(chǎng)異常波動(dòng)風(fēng)險的能力，以自身最大的確定性來(lái)應對外部市場(chǎng)不確定性。

　　宏觀(guān)層面要保障政策連續性和穩定性，科學(xué)把握政策力度、節奏和重點(diǎn)，不搞“大水漫灌”強刺激。短期來(lái)講，在宏觀(guān)政策穩健有效的基礎上，綜合采取供需雙向調節、加強市場(chǎng)監管、做好預期管理等一系列保供穩價(jià)措施，持續鞏固和增強調控政策“組合拳”效果。中長(cháng)期來(lái)講，加快建設以人民幣計價(jià)、結算的國際大宗商品期貨市場(chǎng)，形成境內外交易者共同參與、共同認可、具有廣泛代表性的期貨價(jià)格，提升重要大宗商品的價(jià)格影響力，健全相應制度規則體系，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，引導企業(yè)規范運用衍生品工具對沖風(fēng)險。

　　應對國際大宗商品大幅波動(dòng)導致的輸入性風(fēng)險，關(guān)鍵是強調開(kāi)源節流，穩步提升重要大宗商品供應保障能力。一方面，全力以赴穩定生產(chǎn)。科學(xué)統籌推進(jìn)疫情防控和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展，維護產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定運行，做好跟蹤保障，健全保通保暢長(cháng)效機制。做深做細針對重要大宗商品供應鏈的保鏈、穩鏈、強鏈和補鏈工作。就糧食而言，要穩定和提高主銷(xiāo)區自給率，確保產(chǎn)銷(xiāo)平衡區基本自給，推進(jìn)安全產(chǎn)業(yè)帶建設，全力穩定糧食播種面積和產(chǎn)量。就能源資源而言，要優(yōu)化發(fā)展布局，提升產(chǎn)業(yè)鏈現代化水平，增強供應鏈穩定性和安全性，加快綠色低碳轉型。尤其是通過(guò)科技賦能，加大常規能源勘探及深海和頁(yè)巖油氣開(kāi)發(fā)力度，拓展國內礦石利用效率，增大再生材料回收利用水平，提升供應鏈韌性和抗沖擊能力。另一方面，落實(shí)全面節約戰略。抑制粗放生產(chǎn)的過(guò)度浪費，打通資源循環(huán)利用的卡點(diǎn)，加快建設再生原料循環(huán)利用體系。引導供需雙側主體增強節約意識和行動(dòng)，強化糧食和能源企業(yè)集約與循環(huán)利用資源的主體責任；倡導綠色低碳消費方式，反對餐飲浪費，厲行節電節能。

　　確保產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩定、確保糧食穩產(chǎn)和能源穩定供應，還要從以下幾方面加強體制機制建設。一是密切跟蹤、監測和預警重點(diǎn)大宗商品市場(chǎng)動(dòng)向和價(jià)格走勢。加強全球市場(chǎng)波動(dòng)性監測，尤其是對國際原油、天然氣、糧食、黑色和有色金屬等價(jià)格出現異常波動(dòng)的預警力度，為分類(lèi)施策和精準調控奠定基礎。重點(diǎn)研判全球經(jīng)濟恢復、流動(dòng)性轉向對國際主要期貨和現貨市場(chǎng)供求結構的影響，密切關(guān)注極端事件對資源供給國的沖擊程度，及時(shí)發(fā)現對我國不利的苗頭性和傾向性問(wèn)題，強化對重要大宗商品供給可能發(fā)生中斷的風(fēng)險警示。

　　二是完善大宗工業(yè)品儲備調節和進(jìn)口調節機制。加快建設中央和地方儲備、商業(yè)庫存互為補充的多層次儲備體系，利用市場(chǎng)化機制引導社會(huì )資本參與儲運設施建設、運營(yíng)和維護。特別是增強能源關(guān)鍵品類(lèi)物資儲備和調節能力，優(yōu)化產(chǎn)能協(xié)同保障和區域布局，與實(shí)物儲備形成銜接有序、梯次支撐的保障合力。與此同時(shí)，多措并舉拓寬進(jìn)口來(lái)源，降低對單一來(lái)源國的依賴(lài)，提升海外生產(chǎn)能力和控制能力，有效補充和調劑國內市場(chǎng)供應。針對重點(diǎn)品種“一品一策”制定儲備或進(jìn)出口調節方案，完善應急處置機制。

　　三是強化市場(chǎng)監管公平統一，常態(tài)化開(kāi)展大宗商品期貨和現貨聯(lián)動(dòng)監管。排查投機性資金進(jìn)入相關(guān)市場(chǎng)引發(fā)的風(fēng)險和隱患，防范輸入性風(fēng)險經(jīng)由大宗商品市場(chǎng)向其他市場(chǎng)傳導。強化穿透式監管，加強信息披露與核查，嚴控各類(lèi)內幕交易，消除風(fēng)險隱患。規范大宗商品價(jià)格指數發(fā)布和運行，嚴厲查處濫用市場(chǎng)支配地位加劇價(jià)格異常波動(dòng)的行為，打擊串通漲價(jià)、哄抬物價(jià)、囤積居奇等不正當競爭行為，保持物價(jià)水平基本穩定。(經(jīng)濟日報)