近段時(shí)間以來(lái)，包括農銀理財、信銀理財、中原銀行在內的多家機構均有理財產(chǎn)品提前終止運作。對于產(chǎn)品提前終止的原因，部分機構在公告中提及“后續市場(chǎng)不可控因素較強”“避免因管理規模下降造成投資損失”等因素。

　　業(yè)內人士認為，隨著(zhù)凈值化轉型逐步推進(jìn)，理財產(chǎn)品提前終止的情況可能還會(huì )出現。建議機構進(jìn)一步提高自身投研能力，合理布局產(chǎn)品類(lèi)型和投資方向。

　　● 本報記者 歐陽(yáng)劍環(huán)

　　多只產(chǎn)品提前終止

　　近期多家機構接連發(fā)布公告稱(chēng)提前終止旗下理財產(chǎn)品。

　　8月5日，信銀理財發(fā)布信銀理財智慧象固收增強FOF一年定開(kāi)15號理財產(chǎn)品提前終止公告。公告稱(chēng)，經(jīng)審慎評估，該公司決定于2022年8月9日提前終止本理財產(chǎn)品，同時(shí)關(guān)閉2022年8月9日的申購和贖回交易。根據產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，該產(chǎn)品為固收類(lèi)產(chǎn)品，業(yè)績(jì)比較基準為5.4%，于2021年8月9日開(kāi)始運作，首個(gè)贖回開(kāi)放日是2022年8月9日。

　　在此之前，信銀理財已于7月提前終止了智慧象固收增強FOF一年定開(kāi)11號理財產(chǎn)品、12號理財產(chǎn)品、9號理財產(chǎn)品，以及固盈象固收穩健半年定開(kāi)1號理財產(chǎn)品等。

　　7月18日，農銀理財發(fā)布公告稱(chēng)，計劃于8月24日提前終止“農銀同心·兩年開(kāi)放”價(jià)值精選第1期人民幣理財產(chǎn)品(新客新資金專(zhuān)享)。在調整之前，該產(chǎn)品計劃到期日為2030年8月26日。對于該產(chǎn)品的后續安排，農銀理財表示，將按照產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)約定在產(chǎn)品提前終止日后2個(gè)工作日內將理財產(chǎn)品本金及收益(如有)劃轉至投資者原賬戶(hù)。中國理財網(wǎng)信息顯示，該產(chǎn)品起始日期為2020年8月26日，累計凈值為1.073。

　　除此之外，還有多家銀行提前終止理財產(chǎn)品運作。例如，8月以來(lái)，中原銀行發(fā)布公告稱(chēng)擬提前終止11款理財產(chǎn)品，日照銀行擬提前終止部分理財產(chǎn)品。

　　順應市場(chǎng)環(huán)境變化

　　對于理財產(chǎn)品提前終止的原因，多家機構在公告中提及了依據市場(chǎng)環(huán)境變化，保護投資者權益。

　　信銀理財稱(chēng)，經(jīng)審慎評估理財產(chǎn)品目前投資情況，管理人認為提前終止產(chǎn)品比維持產(chǎn)品運作更有利于保護產(chǎn)品持有人的權益。

　　農銀理財則表示，因預計后續市場(chǎng)不可控因素較強，產(chǎn)品凈值可能會(huì )產(chǎn)生較大波動(dòng)，提前終止理財產(chǎn)品是為更好地提供產(chǎn)品服務(wù)，保障投資者權益。

　　此外，日照銀行在理財產(chǎn)品提前終止公告中提到，避免因管理規模下降造成投資損失。

　　在融360數字科技研究院分析師劉銀平看來(lái)，理財產(chǎn)品提前終止的原因包括，產(chǎn)品投資收益未達到預期，且預計未來(lái)一段時(shí)間也難以達到預期收益；或是產(chǎn)品觸發(fā)了提前終止條款，比如產(chǎn)品份額低于下限要求；此外，個(gè)別銀行未完成全部理財產(chǎn)品轉型，新老產(chǎn)品交接運作可能會(huì )出現老產(chǎn)品提前終止運作的情況，不過(guò)未來(lái)這種情況會(huì )越來(lái)越少。

　　某理財公司固收投資部負責人介紹，由于市場(chǎng)變化較快、產(chǎn)品規模過(guò)小、需要整合產(chǎn)品線(xiàn)等因素，可能會(huì )出現理財產(chǎn)品提前終止的情況，但需提前在合同中約定且做好投資者權益保護工作。

　　需進(jìn)一步提高投研能力

　　劉銀平認為，理財產(chǎn)品提前終止現象會(huì )一直存在，在一些特殊時(shí)期提前終止產(chǎn)品數量會(huì )增多。不過(guò)從整體來(lái)看，提前終止的理財產(chǎn)品占比較低，不會(huì )成為普遍現象。銀行及理財公司應謹慎選擇投資標的，還應設置合理的業(yè)績(jì)比較基準，尤其是盡量避免設置難以達到的業(yè)績(jì)比較基準。

　　“隨著(zhù)凈值化轉型的逐步推進(jìn)，產(chǎn)品提前終止的情況可能還會(huì )出現。”普益標準研究員霍怡靜認為，產(chǎn)品的凈值隨市場(chǎng)行情波動(dòng)，投資者將會(huì )靈活調整投資資金，影響產(chǎn)品管理規模。綜合考慮客戶(hù)訴求、經(jīng)營(yíng)成本和投資收益等方面因素，業(yè)績(jì)表現不佳、凈值波動(dòng)大、管理規模小的產(chǎn)品提前終止屬于正常現象。

　　霍怡靜強調，在全面凈值化時(shí)代，理財機構要留住投資者，需進(jìn)一步提高自身投研能力，提升專(zhuān)業(yè)配置能力和風(fēng)險管理水平，合理布局產(chǎn)品類(lèi)型和投資方向，提升業(yè)績(jì)表現。同時(shí)，應當做好投資者適當性匹配和投資者教育工作，引導投資者理解凈值型產(chǎn)品收益風(fēng)險共擔的本質(zhì)。