(財經(jīng)天下)美歐銀行業(yè)連遭沖擊 中國財經(jīng)人士警示風(fēng)險

　　中新社北京3月18日電 (記者 王恩博 劉文文)以硅谷銀行“閃崩”為起點(diǎn)，美歐銀行業(yè)近期連遭沖擊，多家機構陷入風(fēng)波。多位中國財經(jīng)人士18日在北京出席全球財富管理論壇2023年會(huì )時(shí)提醒，國際金融市場(chǎng)更趨動(dòng)蕩脆弱，美聯(lián)儲加息外溢效應及其對全球金融體系的影響值得高度關(guān)注。

　　中國人民銀行副行長(cháng)宣昌能分析說(shuō)，近期美歐個(gè)別銀行業(yè)機構暴露出的風(fēng)險表明，主要發(fā)達經(jīng)濟體貨幣政策快速調整在產(chǎn)生外溢效應的同時(shí)，也存在內溢影響。

　　他指出，過(guò)去長(cháng)期低利率環(huán)境使部分金融機構習慣于在利率低波動(dòng)性環(huán)境下擺布資產(chǎn)負債，缺乏對利率短期、大幅波動(dòng)的預期和敏感性。硅谷銀行資產(chǎn)負債特征使其對利率變化更為敏感，并最終引發(fā)風(fēng)險。

　　如其所言，由于硅谷銀行業(yè)務(wù)集中在科技、風(fēng)險投資等領(lǐng)域，相對傳統銀行更少依賴(lài)個(gè)人儲戶(hù)存款。美聯(lián)儲激進(jìn)加息，導致債券價(jià)格下跌，商業(yè)銀行存款流失過(guò)快、融資成本增加。在此背景下，硅谷銀行并未做好準備，陷入流動(dòng)性危機。

　　需要警惕的是，此類(lèi)風(fēng)險事件可能并非偶發(fā)。

　　中國的主權財富基金——中投公司副董事長(cháng)、總經(jīng)理兼首席投資官居偉民表示，全球宏觀(guān)形勢已發(fā)生范式轉換，過(guò)去20年低通脹、低利率、穩定增長(cháng)的時(shí)代漸行漸遠，高通脹、高利率、低增長(cháng)成為新特征。流動(dòng)性進(jìn)入緊縮周期，疊加地緣政治風(fēng)險影響，國際金融市場(chǎng)受到周期性調整和結構性變化的多重沖擊，部分金融業(yè)務(wù)模式面臨巨大挑戰。

　　居偉民進(jìn)一步指出，去年的英國養老金抵押品危機、近期的硅谷銀行破產(chǎn)事件，直接原因是資產(chǎn)負債期限錯配、流動(dòng)性錯配，其根源就在于原有業(yè)務(wù)模式對新范式的適應性明顯不足。而且，類(lèi)似風(fēng)險事件后續可能還會(huì )發(fā)生。

　　中國如何防范相關(guān)風(fēng)險？全球財富管理論壇理事長(cháng)、中國財政部原部長(cháng)樓繼偉強調，中國政府高度重視防范和化解系統性風(fēng)險，正進(jìn)一步完善金融監管，包括組建國家金融監督管理總局，調整和優(yōu)化監管機構設置與職能定位。同時(shí)，中國將繼續與各國金融監管機構合作，共同防范化解全球金融系統性風(fēng)險，維護全球金融市場(chǎng)穩定與繁榮。

　　高通脹短期難以回落，高利率滋生風(fēng)險隱患，各央行貨幣政策調控面臨“兩難”甚至“多難”。這種不確定性也讓對宏觀(guān)變量十分敏感的全球財富管理遭遇更大挑戰。

　　居偉民提醒，新范式下經(jīng)濟金融的“薄弱環(huán)節”和“脆弱地帶”容易突然暴露風(fēng)險、對外傳導。例如，緩沖墊不足的部分中小銀行，依賴(lài)高杠桿撬動(dòng)、對成本敏感的實(shí)物資產(chǎn)項目和并購私募等，恐將受到較大影響。機構投資者需要重新理解風(fēng)險產(chǎn)生的底層邏輯，增強資產(chǎn)配置和組合管理的主動(dòng)性、靈活性、適應性。

　　應對變局，全國社保基金理事會(huì )副理事長(cháng)陳文輝表示，要持續增強資本耐心，進(jìn)一步加大對科技創(chuàng )新企業(yè)的投入。他透露，近年來(lái)，全國社保基金通過(guò)投資市場(chǎng)化股權基金，不僅獲得了超過(guò)14%的年化收益率，還有力支持了科技創(chuàng )新企業(yè)。其底層資產(chǎn)主要集中在硬科技、生物醫藥、新一代信息技術(shù)、新能源等戰略性新興產(chǎn)業(yè)，撬動(dòng)大量社會(huì )資本，推動(dòng)幾百家企業(yè)上市。

　　復雜環(huán)境下，中國市場(chǎng)的開(kāi)放、穩定與發(fā)展，給世界提供了多元化機遇與選擇。宣昌能表示，到去年底，境外主體持有中國境內人民幣資產(chǎn)余額為9.6萬(wàn)億元，較2017年增長(cháng)1.2倍；境外發(fā)行人累計在中國債券市場(chǎng)發(fā)行“熊貓債”6300億元人民幣。他相信，隨著(zhù)中國經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能逐步恢復和金融市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放，中國金融資產(chǎn)的投資和避險屬性會(huì )更加凸顯。(完)