中新網(wǎng)1月12日電(魏晨曦)近日，美國國債總額首次歷史性突破34萬(wàn)億美元。多年來(lái)，連續財政赤字令美國債臺越筑越高，猶如一顆“定時(shí)炸彈”，高懸頭頂。

　　這一問(wèn)題在全球范圍內引發(fā)五大疑問(wèn)：美國債務(wù)問(wèn)題背后成因如何？是如何走到這一步的？這顆“巨型炸彈”何時(shí)可能爆炸？美國政府為何不加以控制？風(fēng)險外溢至全球，誰(shuí)可能為“美元霸權”買(mǎi)單?

　　四個(gè)月飆漲上萬(wàn)億美元

　　美債提前五年觸達新高

　　“經(jīng)過(guò)多年債務(wù)穩步增加后，美聯(lián)邦政府支出猛增，使美國債務(wù)達到二戰以來(lái)的最高水平。”美國外交關(guān)系協(xié)會(huì )近日發(fā)文稱(chēng)。

　　一份來(lái)自美國財政部的報告顯示，在不到4個(gè)月的時(shí)間里，美國債務(wù)再度增加1萬(wàn)億美元。此前，美國會(huì )預算辦公室2020年1月曾預測，2029財年聯(lián)邦債務(wù)總額將超過(guò)34萬(wàn)億美元。如今，這一預測竟然提前五年成真。

　　分析指出，美國稅收的下降和聯(lián)邦政府支出的增加，導致政府財政赤字不斷上升，造成此次美國國債飆升。

　　首先，美國稅收不斷下降。白宮發(fā)言人邁克爾·菊川稱(chēng)，由共和黨2017年減稅政策推動(dòng)的“涓滴債務(wù)”導致債務(wù)增加，該政策“使企業(yè)和富有的美國人受益”，同時(shí)，通過(guò)削減社保、醫療保險和醫療補助，“迫使勤勞的美國人付出代價(jià)”。

　　分析稱(chēng)，從財政收入看，目前美國難以實(shí)現稅收明顯增加，這就使得美國財政只能通過(guò)增加債務(wù)規模來(lái)進(jìn)行融資，從而造成融資成本和債務(wù)規模同時(shí)快速攀升的局面。

　　與此同時(shí)，美聯(lián)邦政府支出不斷增加。美聯(lián)社指出，“目前，國債似乎并未對美國經(jīng)濟構成壓力，因為投資者愿意借錢(qián)給聯(lián)邦政府，這種貸款使政府能夠在不加稅的情況下繼續進(jìn)行項目支出。”

　　據美國財政部官網(wǎng)數據顯示，美國2023財年政府支出6.13萬(wàn)億美元，超過(guò)同期收入從而導致赤字。其中，美國政府用于社會(huì )保障、國防和凈利息的支出分別占到22%、15%和14%，占據其支出總額前三位。

　　分析稱(chēng)，在近年來(lái)激進(jìn)加息的背景下，不斷上升的利率使美國債務(wù)成本越來(lái)越高。財政監管機構警告稱(chēng)，未來(lái)三十年，債務(wù)利息成本將成為美國最大的支出。

　　據美國有線(xiàn)電視新聞網(wǎng)(CNN)報道，最近，美國政府正在投入更多資金來(lái)支付國債利息。美國財政部公布的數據顯示，2023財年凈利息支出飆升至6590億美元，相比上一年增加1840億美元。

　　分析進(jìn)一步指出，由于國債增加和美聯(lián)儲一再加息，利息支付急劇增加，這使得兩黨立法者在國會(huì )山實(shí)現其財政優(yōu)先事項變得更加困難。

　　美聯(lián)邦預算問(wèn)責委員會(huì )主席瑪雅·麥吉尼亞斯稱(chēng)，希望決策者采取進(jìn)一步行動(dòng)，通過(guò)提高稅收、減少支出或成立財政委員會(huì )來(lái)減少借貸。

　　赤字“病根”難除

　　兩黨陷入“債務(wù)上限”僵局

　　由于長(cháng)期“入不敷出”，美國政府預算赤字“病根”難除。

　　根據美國財政部的收支報告，2023年，美國政府預算赤字約1.7萬(wàn)億美元。財政部官網(wǎng)數據還顯示，過(guò)去50年來(lái)，美聯(lián)邦政府預算只有五次出現盈余，最近一次是在2001年。

　　這些年來(lái)，美聯(lián)儲通過(guò)量化寬松政策，創(chuàng )造出不斷膨脹的財政赤字，支撐美國股市的虛假繁榮，也導致美國國債的急劇膨脹。

　　美國不斷提高法定債務(wù)“天花板”背后，圍繞“債務(wù)上限”問(wèn)題，兩黨繼續相互指責，談判仍無(wú)實(shí)際進(jìn)展，美債危機加劇。

　　實(shí)際上，美國聯(lián)邦政府債務(wù)規模在2023年1月19日就已達到31.4萬(wàn)億美元的法定債務(wù)上限。美國財政部已于當日開(kāi)始采取非常規措施，以避免政府債務(wù)違約，而后美政府一再呼吁國會(huì )提高債務(wù)限額。

　　美國知名智庫“對外關(guān)系委員會(huì )”(CFR)介紹，自第一次世界大戰期間設立以來(lái)，美國債務(wù)上限已上調數十次。該機構指出，近年來(lái)，這種“曾經(jīng)司空見(jiàn)慣的行為”，已成為一種具有高度黨派色彩的邊緣政策游戲，多次導致美國瀕臨違約。

　　早些時(shí)候，美國總統拜登就共和黨債務(wù)上限法案發(fā)表講話(huà)，表示共和黨應無(wú)條件避免債務(wù)違約；共和黨方面則指責拜登沒(méi)有誠意進(jìn)行談判。圍繞“債務(wù)上限”問(wèn)題，兩黨仍互不相讓、相互指責，未能打破僵局。

　　“超級印鈔機”持續“吸血”

　　誰(shuí)為“美元霸權”買(mǎi)單？

　　美債問(wèn)題的實(shí)質(zhì)是“美元霸權”。

　　美國長(cháng)期維持對外貿易赤字，濫發(fā)美元，向全球輸出通貨膨脹和資產(chǎn)泡沫，美元貶值的代價(jià)，最終卻將由全世界來(lái)共同承擔。

　　分析稱(chēng)，由于美國國債至今仍是全世界流動(dòng)性最好的投資標的之一，美國通過(guò)大量發(fā)債，形成美元回籠的“債務(wù)循環(huán)”體系。極低的借貸成本，使美國愈發(fā)舉債成癮。

　　事實(shí)上，自20世紀40年代以來(lái)，美元一直是世界儲備貨幣。憑借這一優(yōu)勢，美聯(lián)儲長(cháng)期開(kāi)啟“超級印鈔機”模式。當下，在一些國家持續減持美國國債的情況下，美國還在從盟友那里“吸血”。

　　“對外關(guān)系委員會(huì )”公布的數據顯示，美債持有者中，國外投資者(主要是政府)持有總量的30%以上。截至2023年10月，日本持有最多，超過(guò)1萬(wàn)億美元；另外，英國、盧森堡、比利時(shí)等國也占據前列。

　　專(zhuān)家分析，一方面，由于英國、日本等盟國增持美債，起到支撐美元走強的作用，這可能會(huì )在一定程度上減緩美元的下跌；另一方面，隨著(zhù)美債下跌，持有國將承受一定的虧損。

　　分析指出，自2022年9月以來(lái)，美元指數已下跌約13%。美元疲軟正在侵蝕國外投資者的回報。

　　“美財政狀況猶如炸彈”

　　美債危機反噬美國

　　長(cháng)期以來(lái)，美國把債務(wù)當成“免費午餐”，不斷舉新債還舊債。美國“債務(wù)炸彈”還未真正爆炸，但在這場(chǎng)不斷擴大的“滾雪球”過(guò)程中，后果可能已經(jīng)開(kāi)始反噬美國。

　　分析稱(chēng)，美國不斷累積的巨額赤字，與其長(cháng)期缺乏增收或減支的政治意愿，重新引發(fā)了國際輿論場(chǎng)關(guān)于國債帶來(lái)危機的爭議。

　　美聯(lián)社指出，這預示著(zhù)未來(lái)幾年，美國在改善資產(chǎn)負債方面將面臨經(jīng)濟和政治挑戰。

　　一方面，巨額債務(wù)可能會(huì )拖累美國經(jīng)濟，進(jìn)一步引發(fā)財政危機。

　　多名經(jīng)濟學(xué)家表示，迅速增加的債務(wù)負擔或將很快削弱美國經(jīng)濟增長(cháng)，限制政府在重要項目上的支出，并增加發(fā)生金融危機的可能性。

　　他們認為，一旦超過(guò)臨界點(diǎn)，大量累積的政府債務(wù)就會(huì )開(kāi)始減緩經(jīng)濟增長(cháng)。在這種情況下，投資者可能會(huì )對美國政府調整財政狀況的能力失去信心，不愿在利率不大幅提高的情況下為美國借貸提供融資。

　　分析稱(chēng)，這將造成更大的借貸成本,或引發(fā)“債務(wù)螺旋”現象。而這種性質(zhì)的財政危機，可能導致突然的支出削減或增稅。

　　美國福克斯商業(yè)新聞電視臺指出，現在的美債規模幾乎是過(guò)去的三倍，這充分說(shuō)明事態(tài)失控的速度有多快。報道稱(chēng)，“美聯(lián)邦政府的財政狀況，就像動(dòng)畫(huà)片中典型的炸彈，形狀呈球形，引信長(cháng)得不切實(shí)際。”

　　另一方面，美國國會(huì )陷入資金斗爭，黨派紛爭和政治極化加劇。

　　美聯(lián)社指出，隨著(zhù)美債飆升，美國目前的財政情況，已成為美國政府政治分裂的緊張根源，如果年度預算沒(méi)有到位，政府可能會(huì )部分關(guān)門(mén)。

　　盡管民主黨和共和黨都呼吁削減債務(wù)，但他們對減債方式存在分歧。實(shí)際上，自上世紀80年代以來(lái)，兩黨圍繞債務(wù)上限的問(wèn)題，就曾經(jīng)多次發(fā)生沖突，從而導致美國政府多次停擺。

　　此外，美國債務(wù)問(wèn)題對普通民眾的生活也造成沖擊。

　　近年來(lái)，美國為了應對新冠疫情和經(jīng)濟衰退，大量印發(fā)美元和發(fā)行美債，導致貨幣貶值和債務(wù)飆升。在此背景下，最近幾年的高通脹，對低收入和中產(chǎn)家庭而言,等同于變相加稅，這也導致美國社會(huì )貧富差距擴大。

　　專(zhuān)家還認為，由于國債的持續增長(cháng)，美國在世界各地用于軍事、外交和人道主義行動(dòng)的資金會(huì )減少，或將削弱美國在全球的領(lǐng)導地位。

　　“天下沒(méi)有免費的午餐”

　　虛假繁榮泡沫或將破滅

　　美國摩根大通集團用“溫水煮青蛙”這一比喻，形容美國目前的債務(wù)狀況，警告稱(chēng)更高的赤字與不斷膨脹的償債成本很容易變得不可持續。

　　分析指出，如果美國債務(wù)持續上升至未知水平，風(fēng)險將是長(cháng)期的。較高的債務(wù)負擔，可能會(huì )給通脹帶來(lái)上行壓力，導致利率保持在高位，這也可能增加償還國債的成本。

　　美國會(huì )預算辦公室預計，到本世紀30年代初，美國的福利支出、強制性支出和債務(wù)利息支付凈額將超過(guò)政府的總收入。美國的債務(wù)狀況在未來(lái)幾年只會(huì )惡化。

　　賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院經(jīng)濟學(xué)家估計，金融市場(chǎng)無(wú)法再承受美國二十多年的赤字。他們認為，到那時(shí)，無(wú)論增加多少稅收或削減支出，都不足以避免“毀滅性的違約”。

　　如今，美元的地位正受到巨大挑戰，多國已經(jīng)開(kāi)始減少美債的持有量。彼得森基金會(huì )一項分析表明，外國持有的美國國債比例在2011年達到峰值49%，但到2022年底已降至30%。

　　洛約拉馬利蒙特大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授孫圣源(Sung Won Sohn)認為，美國的經(jīng)濟前景相當嚴峻。他說(shuō)，“截至目前，美國一直在花錢(qián)，就好像擁有無(wú)限的資源一樣。但最重要的是，天下沒(méi)有免費的午餐。”(完）