今年以來(lái)，多地加速推進(jìn)融資平臺轉型，目前已有超過(guò)190家地方國企宣告“隱退”。今年4月，中央政治局會(huì )議提出，加強地方政府債務(wù)管理，嚴控新增隱性債務(wù)。7月，中央政治局會(huì )議再次強調，要有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險，制定實(shí)施一攬子化債方案。不難看出，當前地方政府清理規范融資平臺、剝離政府融資職能的行為，正是落實(shí)黨中央一攬子化債方案，嚴控新增隱性債務(wù)、有效防范化解地方債務(wù)風(fēng)險的題中應有之義和關(guān)鍵舉措。就時(shí)下而言，做好地方政府融資平臺市場(chǎng)化轉型工作，應從多個(gè)維度入手。

　　嚴禁融資平臺“變相”新增。地方政府應從“管人、管事、管資產(chǎn)”全過(guò)程參與融資平臺經(jīng)營(yíng)，向以“管資本”為主的監管職能轉變。要對融資平臺進(jìn)行全面業(yè)務(wù)梳理、資產(chǎn)核查和債務(wù)甄別，嚴禁融資平臺與地方政府信用掛鉤，不得變相將辦公樓、學(xué)校、醫院、公園等公益性資產(chǎn)、儲備土地作為資本注入融資平臺，不得承諾將儲備土地預期出讓收入作為融資平臺公司償債資金來(lái)源，進(jìn)一步打破政府兜底預期，有效防范一些地方國有企業(yè)和事業(yè)單位“平臺化”的新傾向。

　　用好融資平臺監測機制。依托隱性債務(wù)監測平臺，結合金融、審計等部門(mén)掌握的融資平臺變動(dòng)情況，探索建立融資平臺動(dòng)態(tài)監測機制，優(yōu)化融資平臺債務(wù)風(fēng)險指標評價(jià)體系和信用評級體系。完善地方政府資產(chǎn)負債表，加大融資平臺融資信息披露及公開(kāi)力度，用好常態(tài)化融資平臺金融債務(wù)監測機制，加強對平臺股權投資、資金出借擔保等重大事項的全過(guò)程監督，推動(dòng)舉債與償債能力相匹配的地方政府投融資體制改革。

　　明確融資平臺轉型定位。地方政府要積極調整融資平臺戰略定位，逐步整合并將區域內商業(yè)設施、地產(chǎn)資源、康養醫療、文化旅游等具有經(jīng)營(yíng)性現金流的資源資產(chǎn)或特許經(jīng)營(yíng)權依法合規注入融資平臺，逐步推動(dòng)其向“城市運營(yíng)”“國有資本投資運營(yíng)”公司轉型。同時(shí)，結合地方發(fā)展戰略和國有經(jīng)濟布局，以資本為授權紐帶，創(chuàng )新國有資本市場(chǎng)化運作，既以控股形式引領(lǐng)國有資本投向重點(diǎn)行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢企業(yè)，又通過(guò)股權運作、基金投資、培育孵化等方式做好財務(wù)性持股，提高國有資本運行效率和資本回報。

　　分類(lèi)推進(jìn)融資平臺轉型。按照統籌規劃、分類(lèi)轉型的思路，推進(jìn)融資平臺轉型一批、盤(pán)活一批、重組一批、注銷(xiāo)一批。對資源和市場(chǎng)稟賦具有明顯優(yōu)勢、資質(zhì)較好的融資平臺，可直接剝離其政府融資職能；對資源或市場(chǎng)稟賦具有一定比較優(yōu)勢的融資平臺，堅持引資產(chǎn)與引智引才并重，著(zhù)力盤(pán)活和導入各類(lèi)存量資源資產(chǎn)，并以混改、共設城市發(fā)展基金等形式撬動(dòng)社會(huì )資本，在逐步提高平臺經(jīng)營(yíng)性現金流后實(shí)現轉型；對主要承擔政府融資和公益性項目建設運營(yíng)職能的融資平臺，先通過(guò)兼并重組等方式整合歸并同類(lèi)業(yè)務(wù)平臺，后圍繞主營(yíng)業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈上下游延伸、擴展，繼而轉型為基礎設施、公用事業(yè)、文化旅游等領(lǐng)域實(shí)行市場(chǎng)化運作的國企；對只承擔政府融資項目且主要依靠財政資產(chǎn)償還債務(wù)的“空殼類(lèi)”融資平臺，按法定程序堅決出清或破產(chǎn)、清算。

　　逐步化解融資平臺債務(wù)。融資平臺應高度重視信用評級提升，結合區域規劃、資源稟賦和戰略定位，統籌基礎設施存量和增量，穩步推進(jìn)存量資產(chǎn)證券化（ABS）、引入權益型不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs），并適情運用政府和社會(huì )資本合作（PPP）模式，大力優(yōu)化投融資項目，盤(pán)活各類(lèi)資源資產(chǎn)，降低資產(chǎn)負債率，增強平臺自身的資產(chǎn)質(zhì)量、現金流收入、利潤來(lái)源和承債能力，合法合規實(shí)現市場(chǎng)化化債。同時(shí)，融資平臺應把握好當前中央關(guān)于金融支持地方債務(wù)風(fēng)險化解政策的“窗口期”，用好債務(wù)展期、續本降息、債務(wù)重組等方式，全力降低有息債務(wù)成本、拉長(cháng)債務(wù)還款期限，確保自身經(jīng)營(yíng)性現金流充足。

　　（本文來(lái)源：經(jīng)濟日報 作者系中國政法大學(xué)財稅法研究中心副主任、研究員 李 輝）