記者 彭 妍

　　自2021年12月6日首批養老理財產(chǎn)品開(kāi)始募集以來(lái)，養老理財產(chǎn)品問(wèn)世已滿(mǎn)半年。《證券日報》記者根據中國理財網(wǎng)的數據統計發(fā)現，截至6月14日，養老理財的發(fā)行數量已擴充至24只。除有2只新推出的養老理財產(chǎn)品尚未完成募集外，目前存續的22只養老理財產(chǎn)品合計募資規模超400億元。可見(jiàn)，養老理財產(chǎn)品步入常態(tài)化發(fā)行階段。

　　在業(yè)內分析人士看來(lái)，未來(lái)養老理財產(chǎn)品的市場(chǎng)份額將會(huì )穩步提高，養老理財產(chǎn)品將成為銀行理財子公司的主要拳頭產(chǎn)品。首先，因為利好政策助力發(fā)展；其次，試點(diǎn)結果表明養老理財產(chǎn)品需求旺盛，供小于求；再者，養老理財產(chǎn)品具有長(cháng)期性、穩健性、高收益率、普惠性的產(chǎn)品競爭優(yōu)勢。

　　養老理財產(chǎn)品

　　規模不斷擴容

　　這24只養老理財產(chǎn)品從投資性質(zhì)來(lái)看，有16只養老理財產(chǎn)品為固定收益類(lèi)，另外8只為混合類(lèi)。從期限類(lèi)型上看，多為3年以上的封閉凈值型理財產(chǎn)品。從發(fā)行機構來(lái)看，共涉及建信理財、光大理財、工銀理財、招銀理財、貝萊德建信理財5家公司，分別持有9只、7只、4只、3只、1只養老理財產(chǎn)品。

　　從業(yè)績(jì)表現上看，絕大多數產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準下限、上限分別為5.8%、8%。值得一提的是，截至目前，在已披露凈值的21只存續養老理財產(chǎn)品中，最新凈值均超過(guò)1，體現出運作穩健的特征。

　　對此，零壹研究院院長(cháng)于百程表示，中國已經(jīng)步入老齡化社會(huì )，養老金融產(chǎn)品的需求不斷上升，而養老理財與傳統理財產(chǎn)品更加強調“穩健性、長(cháng)期性和普惠性”。因此，養老理財產(chǎn)品在產(chǎn)品設計方面，具有期限更長(cháng)和資產(chǎn)配置更偏固收等特點(diǎn)，有利于凈值穩定。

　　自去年9月份銀保監會(huì )選擇“四地四機構”正式啟動(dòng)養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)以來(lái)，為進(jìn)一步豐富養老理財產(chǎn)品供給，今年3月份，養老理財產(chǎn)品試點(diǎn)范圍由“四地四機構”擴展為“十地十機構”。不過(guò)，從目前養老理財產(chǎn)品的發(fā)行情況來(lái)看，上述24只養老理財產(chǎn)品大部分來(lái)自首批試點(diǎn)機構，而作為第二批試點(diǎn)機構的理財子公司目前尚未有養老理財產(chǎn)品“面世”。

　　對此，星圖金融研究院副院長(cháng)薛洪言在接受《證券日報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對新增試點(diǎn)機構而言，養老理財產(chǎn)品屬于新產(chǎn)品，涉及從產(chǎn)品設計、系統搭建到營(yíng)銷(xiāo)規范、風(fēng)控制度等一系列工作，需要充足的準備時(shí)間。在老齡化社會(huì )加速來(lái)臨的背景下，養老理財具有廣闊的發(fā)展空間，也必將成為未來(lái)理財公司重要的支柱型業(yè)務(wù)之一。因此，第二批試點(diǎn)機構預計準備工作就緒后，養老理財產(chǎn)品數量會(huì )出現快速增長(cháng)。

　　中信建投證券銀行業(yè)首席分析師楊榮認為，未來(lái)養老理財產(chǎn)品的市場(chǎng)規模、試點(diǎn)范圍等會(huì )進(jìn)一步擴大，遵循“小步慢跑，整體推進(jìn)”的總體發(fā)展原則，讓養老理財產(chǎn)品逐漸在全國范圍內推行，未來(lái)將成為我國養老保障體系第三支柱的中流砥柱。

　　另外，從各試點(diǎn)地區養老理財產(chǎn)品銷(xiāo)售情況來(lái)看，“四地四機構”試點(diǎn)推出的養老理財產(chǎn)品均受到市場(chǎng)和投資者歡迎。

　　“由于養老理財收益相對平穩、業(yè)績(jì)比較基準相對較高，激發(fā)了客戶(hù)的認購熱情。此前還曾出現養老理財提前結束募集或調高募集規模上限的情況。”北京地區某國有大行客戶(hù)經(jīng)理告訴記者。

　　養老理財產(chǎn)品

　　將成為主流理財產(chǎn)品

　　今年以來(lái)，國家相繼出臺一系列政策助力養老金融。今年4月21日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》明確個(gè)人養老金資金賬戶(hù)資金可用于購買(mǎi)符合規定的銀行理財、儲蓄存款等金融產(chǎn)品。5月份，銀保監會(huì )發(fā)布《關(guān)于規范和促進(jìn)商業(yè)養老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》，對商業(yè)養老金融的業(yè)務(wù)規則作出原則性規定，提出建立多元發(fā)展格局，支持銀行保險機構開(kāi)展個(gè)人養老金業(yè)務(wù)，倡導銀行保險機構穩步推進(jìn)商業(yè)養老金融發(fā)展。這也標志著(zhù)我國養老理財業(yè)務(wù)逐漸步入規范健康發(fā)展的新時(shí)期。

　　中信證券研報指出，個(gè)人養老賬戶(hù)啟動(dòng)，養老理財產(chǎn)品迎來(lái)發(fā)展機遇。推動(dòng)發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運營(yíng)的個(gè)人養老金，實(shí)現養老保險補充功能。個(gè)人養老金賬戶(hù)資金用于購買(mǎi)符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養老保險、公募基金等金融產(chǎn)品，養老理財產(chǎn)品迎來(lái)發(fā)展機遇。

　　不過(guò)，薛洪言表示，作為養老第三支柱的一部分，當前我國養老理財市場(chǎng)仍處于空白期，市場(chǎng)生態(tài)還不成熟，也缺乏廣為認可的明星支柱產(chǎn)品。因此，現階段的工作重心仍在于投資者教育，通過(guò)創(chuàng )設好的產(chǎn)品不斷提升養老理財的滲透率。

　　對于未來(lái)養老理財前景展望，楊榮認為，首先未來(lái)可能會(huì )出臺稅收優(yōu)惠、養老金個(gè)人賬戶(hù)制等相關(guān)制度，推動(dòng)養老理財產(chǎn)品發(fā)展，將立足“養老”特性，尋求產(chǎn)品多樣化、差異化發(fā)展；其次養老理財產(chǎn)品未來(lái)試點(diǎn)將進(jìn)一步擴大，市場(chǎng)規模將穩步擴張。“隨著(zhù)國家政策助力、投資者養老理財意識加強以及未來(lái)試點(diǎn)更進(jìn)一步在全國范圍內的擴大，在供給端和需求端的共同發(fā)力加持之下，未來(lái)養老理財產(chǎn)品的市場(chǎng)份額將會(huì )穩步提高，養老理財產(chǎn)品將成為銀行理財子公司的主要拳頭產(chǎn)品”。

　　國信證券研報指出，養老理財進(jìn)入規范化時(shí)代，養老理財發(fā)展空間巨大。從需求來(lái)看，隨著(zhù)我國人口老齡化的快速發(fā)展，居民收入水平和養老意識逐漸提高，養老理財需求也會(huì )逐漸增長(cháng)；從供給來(lái)看，目前國內專(zhuān)屬養老理財產(chǎn)品剛剛起步，相對于居民的養老理財潛在需求仍存在不足，未來(lái)發(fā)展空間巨大。（證券日報）