在民航市場(chǎng)回暖之時(shí)，資本運作也變得頻繁起來(lái)。近日，中國國航(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“國航”)發(fā)布公告，以3300萬(wàn)元將山航集團收入囊中，進(jìn)而攬獲*ST山航B(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“山航”)的控制權，此外還有百億增資在路上。另一邊，海航也在接受機構調研時(shí)表示，后續將航空集團旗下非上市范圍內航空公司逐步注入上市公司。盡管原因各不相同，但民航市場(chǎng)頻頻的資本運作也引起了諸多關(guān)注。業(yè)內人士分析稱(chēng)，2022年，多家航司受到了較大的沖擊，虧損嚴重。而當前航空市場(chǎng)整體呈現回暖趨勢，此時(shí)進(jìn)行資本運作，一方面向上市公司注入資產(chǎn)，同時(shí)也為接下來(lái)的復蘇進(jìn)行搶市布局。

　　收購動(dòng)作頻頻

　　3月21日晚間，國航發(fā)布公告稱(chēng)，公司已取得山航集團的控制權，直接持有山航22.8%股份，并通過(guò)山航集團間接持有山航42%的股份，山航集團、山航及其并表范圍內子公司成為公司合并報表范圍內公司。本次增資等后續工作正在有序推進(jìn)中。

　　作為被收購方，山航正面臨資不抵債的困境。同日山航發(fā)布的《要約收購報告書(shū)》顯示，通過(guò)此次交易，國航對山航集團及山航提供資金支持，紓解其經(jīng)營(yíng)困境。而國航在取得山航集團及山航控制權后，可以通過(guò)進(jìn)一步增強市場(chǎng)布局、深化與山航集團協(xié)同等方面，提升整體盈利能力。

　　進(jìn)行資本運作的還不止國航一家，此前海航控股在接受機構調研時(shí)表示，為有效解決同業(yè)競爭問(wèn)題，后續航空集團旗下非上市范圍內航空公司將逐步注入上市公司，但鑒于前期航空業(yè)受到大環(huán)境的影響，當前資產(chǎn)注入尚不滿(mǎn)足條件。

　　對于收購工作的相關(guān)情況，北京商報記者聯(lián)系了海航方面，海航方面表示，以發(fā)布的公告信息為準。

　　不過(guò)，海航在回答問(wèn)題時(shí)表示，2023年以來(lái)，中國民航業(yè)迅速復蘇，各航空公司業(yè)績(jì)顯著(zhù)增長(cháng)，財務(wù)情況逐步向好，在合適的時(shí)機下，公司將啟動(dòng)航空集團旗下非上市航司的收購工作。

　　市場(chǎng)大幅回暖

　　談及兩家航司進(jìn)行資本運作的原因，民航業(yè)內人士李瀚明談道：“主要是因為目前許多小航司征信不足，經(jīng)營(yíng)情況不佳。”

　　以山航為例，日前，山航發(fā)布公告稱(chēng)，在不考慮擬議交易及本次要約收購的情況下，公司股票本身面臨強制退市的風(fēng)險，預計2022年度未經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為-85.4億至-71.2億元。公司已被實(shí)施財務(wù)類(lèi)退市風(fēng)險警示。

　　李瀚明還表示：“不僅僅是山航，海航下屬的多家小航空公司也面臨資不抵債的困境，將其注入上市公司，也是為了改善它們的經(jīng)營(yíng)情況。”

　　也有業(yè)內人士認為，航司此時(shí)頻頻進(jìn)行資本運作，與航空市場(chǎng)的恢復情況也有關(guān)系。2022年，多家航空上市公司運力嚴重下降，出現高額虧損。而隨著(zhù)航空運力的逐步恢復，多家航司新開(kāi)、加密?chē)H航線(xiàn)。當前民航市場(chǎng)也在逐步向好，對于資本運作來(lái)說(shuō)是較好的時(shí)機。

　　日前，民航局發(fā)布了2023年2月主要生產(chǎn)指標統計數據，民航客運市場(chǎng)月度規模突破4000萬(wàn)人次，全行業(yè)完成旅客運輸量4320萬(wàn)人次，同比增長(cháng)38%。

　　另從海航此前發(fā)布的2月運營(yíng)數據來(lái)看，公司旅客運輸量、收入客公里等重點(diǎn)指標同比提升亮眼。海航2月國際及地區航線(xiàn)方面恢復性增長(cháng)態(tài)勢顯著(zhù)。2023年2月，海航國際客運運力投入(按可利用客公里計)同比上升1183.18%，旅客周轉量(按載客人數計)同比上升2374.27%，收入客公里同比上升1774.74%。

　　廣州民航職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授、民航專(zhuān)家綦琦談道：“海航計劃收購非上市公司，本質(zhì)是一種增加標的、增資控股。從資本運作的角度來(lái)看，由于央企標的較為穩定，未來(lái)可能會(huì )有更多的民營(yíng)航司增加資本運作。”

　　促銷(xiāo)產(chǎn)品加速搶市

　　航司資本運作的同時(shí)，也在積極拓市場(chǎng)。

　　日前，海航推出踏青版“自由飛”產(chǎn)品，售價(jià)160元起，涉及幾百余條熱門(mén)航線(xiàn)，兌換日期為3月24日-4月24日。此外，海航還推出了機票“秒殺”160元起等多項促銷(xiāo)活動(dòng)。

　　同樣推出促銷(xiāo)產(chǎn)品的還有南方航空，3月21日，南航新版“暢游中國”正式發(fā)售。面對新航季，南航還在直播間推出“個(gè)人版趣玩卡”“家庭版趣玩卡”等多種促銷(xiāo)產(chǎn)品。

　　綦琦表示：“當前民航即將換季，會(huì )放出許多新的航班，增大了供給壓力。航司加緊促銷(xiāo)，一方面為刺激需求，增加上座率，同時(shí)也在加速‘搶市’，積極進(jìn)行布局。”

　　北京商報記者 關(guān)子辰 張怡然/文 劉洋/攝