10月11日，中國人民銀行公布的金融數據顯示，9月末，廣義貨幣（M_2）余額262.66萬(wàn)億元，同比增長(cháng)12.1%。前三季度人民幣貸款增加18.08萬(wàn)億元；9月份，人民幣貸款增加2.47萬(wàn)億元，同比多增8108億元。初步統計，今年前三季度社會(huì )融資規模增量累計為27.77萬(wàn)億元，比上年同期多3.01萬(wàn)億元；9月份，社會(huì )融資規模增量為3.53萬(wàn)億元，比上年同期多6245億元。

　　9月份M_2同比增長(cháng)12.1%，顯示出市場(chǎng)流動(dòng)性繼續保持合理充裕。中國民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬認為，一方面，增量政策持續發(fā)力下，信貸投放超預期放量，存款派生效應大幅提升；另一方面，9月份財政支出力度較大和減稅降費推動(dòng)財政存款向M_2轉移，有助于市場(chǎng)流動(dòng)性改善。

　　“9月份新增信貸、社會(huì )融資規模增量、M_2增速均好于預期。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華表示，9月份金融數據的強勁表現，反映出國內經(jīng)濟復蘇動(dòng)能在增強。

　　人民銀行公布的數據顯示，9月份新增信貸大幅擴張，同比環(huán)比均明顯多增，信貸結構顯著(zhù)改善。溫彬表示，短期貸款在上月增長(cháng)基礎上繼續改善，表明居民消費信心持續恢復。同時(shí)，9月份居民中長(cháng)期貸款為三季度以來(lái)最高水平，表明在“降息”、減稅和房地產(chǎn)市場(chǎng)供需兩端政策進(jìn)一步加碼的背景下，市場(chǎng)信心逐步修復。

　　信貸結構明顯改善也是金融數據的一大亮點(diǎn)。企業(yè)中長(cháng)期貸款大幅增加1.35萬(wàn)億元，成為9月份信貸增長(cháng)重要支撐，同期，票據融資同比減少827億元，是今年以來(lái)首次出現負增長(cháng)，顯示出信貸結構顯著(zhù)改善。溫彬認為，企業(yè)中長(cháng)期貸款大增主要是受到政策性開(kāi)發(fā)性金融工具加碼、引導加大制造業(yè)中長(cháng)期貸款投放和創(chuàng )設設備更新改造專(zhuān)項再貸款等的拉動(dòng)。從9月份數據看，新增信貸和政府債券融資是社會(huì )融資規模增量的最大貢獻項。

　　金融對實(shí)體經(jīng)濟的支持呈現量增價(jià)減的特點(diǎn)。數據顯示，9月份同業(yè)拆借加權平均利率為1.41%，比上月高0.18個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.75個(gè)百分點(diǎn)；質(zhì)押式回購加權平均利率為1.46%，比上月高0.22個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期低0.73個(gè)百分點(diǎn)。仲量聯(lián)行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家龐溟表示，以市場(chǎng)利率帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟貸款利率和企業(yè)綜合融資成本進(jìn)一步下降，有利于激活實(shí)體經(jīng)濟貸款需求，并促進(jìn)貨幣政策與財政政策、產(chǎn)業(yè)政策聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)財政低成本融資，撬動(dòng)社會(huì )存量資源，提升實(shí)體投資積極性。

　　展望四季度，周茂華認為，信貸增速仍有望保持強勁。一系列紓困助企、穩增長(cháng)政策效果有望進(jìn)一步釋放，進(jìn)而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟融資成本進(jìn)一步降低。同時(shí)，金融定向支持工具進(jìn)一步發(fā)力，將有助于緩解實(shí)體經(jīng)濟融資難問(wèn)題。

　　隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟加快復蘇、房地產(chǎn)行業(yè)景氣度改善，龐溟認為，社會(huì )融資增速將加速回升，貨幣信貸也將繼續保持平穩適度增長(cháng)。

　　“在穩增長(cháng)政策持續加碼并加快落地情況下，企業(yè)和居民部門(mén)信貸有效需求持續回升，寬信用進(jìn)一步提速。”溫彬表示，制造業(yè)等領(lǐng)域信用擴張有望對四季度信貸和社會(huì )融資增速繼續形成有力支撐，助力經(jīng)濟運行保持在合理區間。（陳果靜）