今年的政府工作報告在2024年工作任務(wù)中提到，實(shí)施積極應對人口老齡化國家戰略。在全國實(shí)施個(gè)人養老金制度，積極發(fā)展第三支柱養老保險。加強老年用品和服務(wù)供給，大力發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟。推進(jìn)建立長(cháng)期護理保險制度。

　　第三支柱的個(gè)人養老金制度從2022年11月正式落地實(shí)施，至今已試行一年多，截至2023年底，參加人數突破5000萬(wàn)人。業(yè)內專(zhuān)家認為，我國多層次、多支柱的養老保障體系已經(jīng)初步建立，累計形成養老金規模近數萬(wàn)億元。但無(wú)論是第一支柱的基本養老保險，還是第二支柱的企業(yè)年金和職業(yè)年金，當前都不存在進(jìn)一步增加積累的條件或者環(huán)境，增長(cháng)空間比較有限。因此，持續推動(dòng)各類(lèi)養老金和商業(yè)養老保險的發(fā)展，讓“三支柱”養老保障體系齊頭并進(jìn)，成為夯實(shí)長(cháng)期養老財富儲備的現實(shí)選擇和重要路徑。

　　持續加大創(chuàng )新力度

　　在個(gè)人養老金政策試點(diǎn)地區，居民可根據自身意愿開(kāi)立個(gè)人養老金賬戶(hù)，并向個(gè)人養老金賬戶(hù)中存錢(qián)，每年最多存入1.2萬(wàn)元，可獲得一定的稅收優(yōu)惠。參加人自主決定個(gè)人養老金資金賬戶(hù)購買(mǎi)產(chǎn)品的品種和金額，包括一些儲蓄存款、理財產(chǎn)品、商業(yè)養老保險、公募基金等金融產(chǎn)品。

　　“個(gè)人養老金是第三支柱的主體制度，目前開(kāi)局不錯，但明顯的不足是供款有限，實(shí)際投資更少。”在由中惠社會(huì )保障發(fā)展中心舉辦的“擴面提質(zhì)、社保金融助力銀發(fā)經(jīng)濟發(fā)展研討會(huì )”上，中國社會(huì )保險學(xué)會(huì )會(huì )長(cháng)胡曉義表示，這既有資本市場(chǎng)低迷的客觀(guān)背景，也與產(chǎn)品開(kāi)發(fā)多而不精、缺乏吸引力有一定關(guān)系。

　　當前，個(gè)人養老金遭遇開(kāi)戶(hù)熱、繳存冷。根據人力資源和社會(huì )保障部去年7月發(fā)布的數據，在個(gè)人養老資金賬戶(hù)的4030萬(wàn)人中，只有900萬(wàn)人有實(shí)際繳存行為，實(shí)際繳存金額為182億元，已實(shí)際投資金額為110億元。對此，中國社會(huì )科學(xué)院世界社保中心主任鄭秉文表示：“這一年來(lái)個(gè)人養老金市場(chǎng)的表現說(shuō)明個(gè)人養老金不同于第一支柱、第二支柱養老金，它對市場(chǎng)的敏感性和依賴(lài)性更高。”

　　根據市場(chǎng)機構近期發(fā)布的2023年度社保金融問(wèn)卷調查，個(gè)人養老金制度雖然覆蓋率較高，但表現卻不夠活躍，不少受訪(fǎng)者對個(gè)人養老金制度和政策缺乏了解。調查結果顯示，有35%的受訪(fǎng)者表示盡管開(kāi)立了個(gè)人養老金賬戶(hù)，但并沒(méi)有進(jìn)行實(shí)際繳存；與其他理財投資產(chǎn)品相比，約50%的受訪(fǎng)者認為個(gè)人養老金產(chǎn)品是更加優(yōu)惠、有吸引力的，但還有44%的受訪(fǎng)者認為這兩種產(chǎn)品差別不大；受訪(fǎng)者沒(méi)有參加個(gè)人養老金的主要原因是“個(gè)人投資選擇能力不足”；近三成受訪(fǎng)者認為個(gè)人養老金產(chǎn)品太多，不知道如何選擇；約89%的受訪(fǎng)者希望能夠有一鍵查詢(xún)基本養老保險、企業(yè)年金或職業(yè)年金、個(gè)人養老金等相關(guān)權益的渠道。

　　當前我國養老金融產(chǎn)品仍面臨總量供給不足，結構性短板突出的問(wèn)題。專(zhuān)家認為，應持續加大產(chǎn)品創(chuàng )新力度，不斷完善養老金融產(chǎn)品貨架，同時(shí)可以促進(jìn)跨業(yè)、跨界合作，構建養老金融場(chǎng)景與生態(tài)，滿(mǎn)足客戶(hù)財富管理、健康保障、社交娛樂(lè )等多元化需求。

　　“研發(fā)產(chǎn)品必須立足實(shí)際而不能閉門(mén)造車(chē)，建議充分利用個(gè)人養老金綜合信息平臺的豐富數據，組織專(zhuān)家定期整理，編制全面的分析報告，供評估、研發(fā)特色金融產(chǎn)品作內部參考。”胡曉義說(shuō)。

　　優(yōu)化完善配套政策

　　業(yè)內專(zhuān)家認為，從整體來(lái)看，目前我國養老金融政策和指導意見(jiàn)仍較為宏觀(guān)，具體的配套細則尚不明確，亟需系統推動(dòng)養老金融健康發(fā)展。

　　鄭秉文認為，在2023年資本市場(chǎng)波動(dòng)的狀況下，公募基金產(chǎn)品的投資收益率引起更多關(guān)注。“如果說(shuō)在第一支柱和第二支柱養老金的發(fā)展中，制度設計占主導作用，第三支柱的誕生則意味著(zhù)養老金體系改革進(jìn)程從制度設計的‘單輪驅動(dòng)’，進(jìn)入完善制度設計與完善資本市場(chǎng)相結合的‘雙輪驅動(dòng)’的歷史發(fā)展階段。”鄭秉文表示，養老金與資本市場(chǎng)不但相輔相成、共生共贏(yíng)，而且相互制約，因此必須活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心。

　　中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )養老金業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)委員會(huì )副主任田軍建議，要完善養老金融政策。一方面，針對現有政策提供配套指導細則和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)指引，推動(dòng)行業(yè)規范化建設，確保養老金融市場(chǎng)的平穩運行；另一方面，在明確養老金融發(fā)展方向的基礎上出臺金融支持養老產(chǎn)業(yè)的配套優(yōu)惠政策，為金融機構發(fā)展養老金融提供良好的政策環(huán)境。此外，還要優(yōu)化養老金制度。“對比其他一些經(jīng)濟體，我國的第二支柱和第三支柱養老保險制度覆蓋率相對較低，補充保障作用有待進(jìn)一步加強。可以通過(guò)引入特殊情況下養老金的提前領(lǐng)取，逐步放開(kāi)年金個(gè)人投資選擇權等措施，持續提升第二支柱和第三支柱養老保險制度吸引力。”田軍認為，可以逐步打通第二支柱和第三支柱養老金個(gè)人賬戶(hù)，將養老金體系的各層次有機聯(lián)系起來(lái)。

　　在職業(yè)年金、企業(yè)年金投資運營(yíng)過(guò)程中，出現了一些短期投機現象。“例如理財產(chǎn)品沒(méi)能帶來(lái)正收益，服務(wù)費就歸零。我認為這是比較典型的短期行為的傾向，是好心辦壞事。”胡曉義認為，應構建有利于養老金融長(cháng)期穩定發(fā)展的制度環(huán)境，不僅要從正面引導，也要明確此類(lèi)禁止性規則。

　　原中國銀保監會(huì )副主席梁濤建議，擴大基金投資范圍，改革完善保險機構的考核機制，將短期考核調整為中長(cháng)期考核，同時(shí)發(fā)揮養老基金長(cháng)期穩定的優(yōu)勢，支持資本市場(chǎng)加快發(fā)展，提高保險業(yè)全類(lèi)收入水平，實(shí)現保險市場(chǎng)和資本市場(chǎng)良性互動(dòng)、協(xié)同發(fā)展的共贏(yíng)局面。在能力提升的基礎上，可以提高保險公司參與社保基金、地方社保基金、醫保資金投資管理的比重，提高全社會(huì )保障基金運用的效率。

　　“未來(lái)保險資本機構要在研發(fā)精品中進(jìn)一步發(fā)揮自身的能力優(yōu)勢，不斷提升產(chǎn)品的創(chuàng )新能力和解決方案水平，匹配多元化的養老金籌資需求、管理需求，積極開(kāi)發(fā)具有絕對收益屬性、收益來(lái)源更加多元、能夠穿越經(jīng)濟周期、提供長(cháng)期穩健回報的養老金產(chǎn)品策略，滿(mǎn)足廣大老百姓的養老需求。”梁濤說(shuō)。

　　開(kāi)拓多種養老服務(wù)

　　近年來(lái)，保險業(yè)在做好風(fēng)險有效隔離的前提下，采用了債券、股權、物權、相關(guān)金融產(chǎn)品等多種形式，參與了養老保險籌資，形成了“保險+養老社區”“保險+居家服務(wù)”“保險+旅居康養”等多種形式的養老服務(wù)。“目前有30多家保險公司開(kāi)展了‘保險+養老社區’類(lèi)業(yè)務(wù)，在建和規劃的養老社區超過(guò)70個(gè)，運營(yíng)床位超過(guò)2.8萬(wàn)張。”梁濤說(shuō)。

　　目前，保險公司已經(jīng)成為養老機構重要的投資和運營(yíng)主體。專(zhuān)家認為，應重點(diǎn)發(fā)揮保險公司開(kāi)展壽險業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，將保險業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和養老服務(wù)相結合，充分滿(mǎn)足老年群體的多元化需求，從制度、產(chǎn)品、服務(wù)等多方面推動(dòng)保險業(yè)與養老服務(wù)融合發(fā)展，由偏好重資產(chǎn)模式逐步轉向輕重資產(chǎn)結合、以輕資產(chǎn)為主的模式，擴大居家養老、社區養老、旅居康養服務(wù)的覆蓋面，構建“保險+養老+投資”服務(wù)體系和產(chǎn)融結合的全產(chǎn)業(yè)鏈康養生態(tài)。

　　梁濤表示，在發(fā)展銀發(fā)經(jīng)濟的過(guò)程中，保險業(yè)在投資方面大有作為。一方面，符合條件的保險公司可以開(kāi)展個(gè)人養老金業(yè)務(wù)，為個(gè)人養老金賬戶(hù)提供更加豐富的養老金融產(chǎn)品選擇。根據試點(diǎn)地區一年多的進(jìn)展情況，建議進(jìn)一步放寬個(gè)人養老金個(gè)人賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)的限制，適當提高取用的靈活度，進(jìn)一步完善稅收制度，優(yōu)化繳費的期限設置。

　　另一方面，具有長(cháng)期儲蓄功能的年金和人身保險產(chǎn)品是居民進(jìn)行風(fēng)險管理和全生命周期財富規劃的重要工具，也是第三支柱的籌資手段。“目前，保險業(yè)已經(jīng)積累了養老功能準備金超過(guò)6萬(wàn)億元，積累的長(cháng)期健康險準備金為1.8萬(wàn)億元，這些資金具有養老功能。”梁濤說(shuō)，保險行業(yè)應該立足保險產(chǎn)品的長(cháng)期籌資屬性，開(kāi)發(fā)更加豐富多元、具備養老儲蓄功能的保險產(chǎn)品，持續探索保險產(chǎn)品與養老服務(wù)有機結合的綜合服務(wù)模式，滿(mǎn)足居民多樣化的養老儲備和支付需求，為多層次的養老體系提供重要補充。（楊 然）