磷礦石供需矛盾加劇:上游惜售 下游待哺
記者 王 鶴
見(jiàn)習記者 馮雨瑤
今年以來(lái),磷礦石價(jià)格屢創(chuàng )新高。生意社數據顯示,磷礦石5月份漲幅為19.21%,同比上漲78.43%,截至6月13日,磷礦石最新價(jià)格為1010元/噸,同比上漲98.04%。
價(jià)格上漲背后,磷礦石供需矛盾顯現。一方面,部分磷化工企業(yè)紛紛進(jìn)行一體化改造,改為自用,不再對外出售,供給縮緊;另一方面,磷礦石下游磷肥、磷酸鐵鋰等需求依舊旺盛。
“有部分磷化工企業(yè)惜售,加劇了供需矛盾,導致磷礦石價(jià)格進(jìn)一步走高。”深度科技研究院院長(cháng)張孝榮向《證券日報》記者坦言。
磷礦石價(jià)格高位運行
據生意社數據,磷礦石2021年年末價(jià)格為690元/噸,以目前的最新價(jià)1010元/噸計算,年內漲幅為46.38%。
“磷礦石價(jià)格上漲主要是供需緊張,下游需求旺盛而上游供應收緊。”張孝榮表示,經(jīng)過(guò)多年開(kāi)采,使得原礦供應減少,又因環(huán)保問(wèn)題,礦企開(kāi)工門(mén)檻越來(lái)越高。去年有大量小礦退出,弱化了供應能力。“相反,市場(chǎng)需求并未因供應縮減而變少,甚至還在擴大,一方面是因為地緣沖突導致農業(yè)種植需求上升引發(fā)磷肥需求增加;另一方面,因新能源車(chē)需要的磷酸鐵鋰市場(chǎng)快速攀升,也擴大了磷礦需求”。
據了解,近年來(lái),我國對磷礦石資源的控制力度持續加大,其中包括提高磷礦資源的開(kāi)采準入門(mén)檻等。隨著(zhù)磷礦石供給不足,今年貴州、湖北等地區嚴控磷礦外銷(xiāo)。
“短期來(lái)看磷礦石價(jià)格將維持高位堅挺的趨勢,長(cháng)期來(lái)看隨著(zhù)磷礦資源不斷開(kāi)采以及磷礦資源的不可再生性,市場(chǎng)長(cháng)期供應或將持續緊張,礦石價(jià)格或將延續高位。”隆眾資訊磷礦石行業(yè)分析師李霞對《證券日報》記者表示。
在價(jià)格持續高位運行背景下,擁有一體化產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的磷化工企業(yè)具有明顯優(yōu)勢。云天化此前在接受機構投資者調研時(shí)表示:“公司目前磷礦儲量約8億噸,自2021年7月份開(kāi)始,公司出于提升磷資源效率的戰略考慮,除已有協(xié)議約定的磷礦外銷(xiāo)外,暫停了對外銷(xiāo)售磷礦原礦。”其還表示,自有磷資源充足,能夠滿(mǎn)足現有產(chǎn)能及項目轉型升級的需求。未來(lái),公司將積極優(yōu)化調配,實(shí)現資源高效利用和效益最大化。
川發(fā)龍蟒在接受機構投資者調研時(shí)表示,公司現有磷礦產(chǎn)能115萬(wàn)噸/年,公司正在收購天瑞礦業(yè),天瑞礦業(yè)磷礦儲量9560萬(wàn)噸,其設計產(chǎn)能為250萬(wàn)噸/年。收購完成后,公司磷礦產(chǎn)能可達到365萬(wàn)噸/年。
中信證券在研報中指出,短期看,國內需求及成本共振,磷化工價(jià)格向上景氣持續,企業(yè)二季度業(yè)績(jì)有望持續提升;中長(cháng)期看,伴隨著(zhù)磷酸鐵產(chǎn)能的持續落地,一體化布局企業(yè)有望充分受益。
下游需求旺盛
磷礦石的下游需求依舊旺盛。
據悉,磷礦石主要用于生產(chǎn)黃磷、磷肥、磷酸鹽等,其中磷肥是磷礦石最大的下游需求,需求占比超70%。
今年以來(lái),全球磷肥需求不斷攀升,同時(shí)因磷礦石貨緊價(jià)揚,國內磷酸一銨、磷酸二銨市場(chǎng)高位堅挺運行。
“磷礦石價(jià)格不斷調漲,磷肥生產(chǎn)企業(yè)原料生產(chǎn)成本承壓,磷肥價(jià)格也隨之調漲,現湖北55%粉出廠(chǎng)報價(jià)為4650元/噸至4700元/噸,64%磷酸二銨華北出庫價(jià)為4850元/噸至4900元/噸。”李霞向《證券日報》記者表示,雖有上漲,但在國家保價(jià)穩供政策指導下,國內磷肥價(jià)格基本保持在正常范圍內。
華安證券發(fā)表研報指出,從供給端來(lái)看,全球磷肥供給增長(cháng)有限,國際地緣沖突影響全球供應,供需缺口進(jìn)一步拉大;從需求端來(lái)看,單位種植面積的磷肥施用量提高,疊加糧食價(jià)格上漲拉動(dòng)磷肥需求,磷肥需求剛性且平穩增長(cháng),年復合增長(cháng)率為0.72%。
雖需求熱度不減,不過(guò)李霞認為,在原料價(jià)格高壓下,磷肥企業(yè)或會(huì )選擇減產(chǎn),或選擇以銷(xiāo)定產(chǎn)來(lái)緩解成本壓力,需重點(diǎn)關(guān)注下游需求以判斷企業(yè)能否接受高價(jià)位貨物。
此外,受益新能源賽道的火熱,下游磷酸鐵鋰電池需求也持續旺盛。GGII數據顯示,2022年1月份至4月份磷酸鐵鋰動(dòng)力電池裝機量近32GWh,同比增長(cháng)222.8%。有業(yè)內人士預計,隨著(zhù)后續新能源汽車(chē)需求的釋放,磷礦石在新能源領(lǐng)域的需求將會(huì )持續增長(cháng)。
“磷酸鐵鋰中長(cháng)期將成為拉動(dòng)磷礦需求增加的重要來(lái)源,且因磷酸鐵及凈化磷酸對礦的品質(zhì)要求較高,這將使高品位礦石更加緊張。”李霞強調。(證券日報)
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